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解析 | 雷诺-FCA合作的三大主要风险

解析 | 雷诺-FCA合作的三大主要风险

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作者：
来源：新车网
时间：2019-06-04

　　菲亚特克莱斯勒汽车公司(FCA)和雷诺汽车公司(Renault)的大规模合并，将缔造全球最大的汽车集团。工厂倒闭的威胁、难以实现的成本节约，以及让一个庞大的企业集团运转起来的复杂性，是两家公司合作的三大主要风险。

　　上周，雷诺同意“审查”从FCA收到的“提议”，将两家公司合并为一家新公司，双方各持股50%，总部位于荷兰，年销量为795万辆。加上雷诺的联盟伙伴日产(Nissan)和三菱(Mitsubishi)，合并后的集团年产量将达到1500万辆，比大众(Volkswagen)和丰田(Toyota)都高出500万辆。

　　此次合并在公司内部被称为牛顿计划(Project Newton)，有望解决FCA和雷诺的一些问题。但这也对雷诺与日产(Nissan)和三菱(Mitsubishi)的联盟提出了严重质疑。由于日本不愿进一步整合雷诺，以及联盟前首席执行官卡洛斯?戈恩(Carlos Ghosn)被监禁，雷诺与三菱的联盟已经处于紧张状态。

　　菲亚特的优势包括，平台协同，使其能够将一系列车型重新纳入其规模缩小的产品线，有机会填补空置的工厂，以及获得电动汽车专业知识。

　　反过来，雷诺将能够通过阿尔法?罗密欧(Alfa Romeo)和玛莎拉蒂(Maserati)进入高端市场，通过吉普(Jeep)和道奇(Dodge)进入美国市场，并通过FCA的Waymo自动驾驶汽车进入美国市场。

　　阿斯顿大学(Aston University)教授戴维?贝利(David Bailey)认为：“可能会有很好的契合度和很多协同效应，但人们自然会怀疑，像这样的大型并购在过去也有很多失败案例。”

　　FCA发布了一份文件，列出了合并可能带来的财务效益。FCA强调，这“并不以关闭工厂为前提，而是通过对全球通用汽车平台进行更有效的资本投资来实现”。

　　预计每年将通过削减采购(40%)、研发(30%)和制造(20%)节省多达50亿欧元，尽管FCA预测，高达40亿欧元的第一年“累计实施成本”将把节省推迟到第二年。

　　很多国际市场分析师仍不相信，仅靠削减预算就能实现这样的节约。其中一名国际分析师贝利表示:“在不关闭大量工厂的情况下，实现50亿欧元的节余可能很难。”

　　分析师费利佩?穆尼奥斯也表示:“很难想象，在不关闭工厂的情况下，这些节省下来的资金如何能够持续下去。”

　　菲亚特的工厂当然需要注入销量更大的新车型，目前它的销量已降至雷诺的一半左右。据了解，菲亚特的工厂平均产能为50%，远低于实现盈亏平衡所需的80%，这是一个灾难性的低效率水平。意大利和法国政界人士已经对就业面临的长期威胁提出了保留意见。

　　对菲亚特而言，此次合并实际上可能成为其意大利工厂的救星，因为它将扩大目前集中于500、Panda、Tipo、500X和500L等5款车型的车型范围，而这5款车型中只有两款是意大利制造的。

　　一款更令人期待的菲亚特Tipo可以与雷诺梅甘娜(Renault Megane)合作开发，菲亚特Punto也可作为雷诺Clio的同级车型恢复，还有一款与Kadjar共享的紧凑型SUV。分析师费利佩?穆尼奥斯表示:“但挑战在于如何应对菲亚特这个品牌。”“复苏非常困难，修复可能需要很长时间。”

　　不过，这可能是濒死品牌蓝旗亚(Lancia)的生命线，为阿尔法?罗密欧(Alfa Romeo)和玛莎拉蒂(Maserati)推出新一代车型的投资可能更容易找到。

　　雷诺将看到，最终从美国攫取部分收入的机会是不可抗拒的，尤其是在法国竞争对手标致雪铁龙(PSA)着眼于重返北美之际。

　　FCA和雷诺都将电气化和自动驾驶技术视为新的投资战场。FCA在自动驾驶方面领先，雷诺在电气化方面领先。

　　菲亚特正试图在电气化方面迎头赶上。该公司已承诺，基于今年日内瓦车站发布的Centoventi概念车打造而来的全新Panda车型，将于明年3月投产。目前还不清楚是否有时间将生产转向下一代雷诺Zoe平台。克莱斯勒方面的高管可能对2007年与戴姆勒(Daimler)的合并也有不好的记忆。

　　尽管这些障碍说明了大型并购的日常复杂性，但FCA已故老板塞尔吉奥?马尔基翁内(Sergio Marchionne)和戈恩(Ghosn)一再强调，一直在联盟中争取节省成本，在研发预算中寻找额外购买力，减轻电气化和自动驾驶技术投入的压力。

　　雷诺曾经埋下的种子：

　　很难相信，雷诺曾经拥有吉普。回到1979年，雷诺在美国进行了扩张，投资3.5亿美元收购了美国汽车公司(AMC) 47%的股份。

　　吉普车自1970年以来一直归AMC所有，但这家法国公司将4x4s视为一个专业细分市场。

　　AMC和雷诺最初签署了雷诺5的营销协议(以Le Car的名字出售)，但在上世纪80年代中期扩大了销售范围，推出了国产版本的9、11、21和25。

　　然而，到1987年，质量问题打击了销售，克莱斯勒(Chrysler)以6亿美元收购AMC，拯救了AMC。

　　就职于克莱斯勒的李·艾柯卡（Lee Iacocca）想要吉普，特别是切诺基“XJ”。对许多人来说，切诺基是第一款SUV。

　　36年后，雷诺可能重返吉普市场。

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