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2019年4月乘用车市场运行特征分析

2019年4月乘用车市场运行特征分析

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来源：新车网
时间：2019-05-13

　　4月狭义乘用车零售达150.8万台，同比增长-16.9%，相对于今年1-3月累计同比增速-10.4%稍低，仍稍好于18年年末的-19.0%左右的历年增速谷底水平。但4月狭义乘用车零售环比增长-13.8%，这也是近期历年4月的环比下滑最大的。

　　一、2019年乘用车市场总体走势

　　1. 4月市场产销零综合走势

　　春节后车市形成商强乘弱、进口强国产弱、豪华强低端弱的分化格局。目前乘用车消费市场不强的主要原因是供需多重因素影响造成的。从私车购买能力上看仍有短期压力，如今年1季度中西部房地产销售额仍保持10%强增速，与车市的入门级乘用车低迷形成较大的反差，个别购车潜在消费者的购房的现金支出和债务增长较强，对购车消费有挤出效应，作为可选消费品的入门级私家车则需求暂时不旺。

　　近几个月以来，既有减税降费政策利好，又有汽车下乡促进消费等积极信号，此外各省市国六提前切换的新闻也层出不穷，新能源补贴退坡又给主机厂加压，西安经销商服务费事件又给行业规则带来考验，综合诸多事件及复杂因素影响着市场上下游各利益链之间的关系，困扰整个汽车市场秩序，消费者观望情绪不减，经销商信心受挫，零售消费市场复苏艰难曲折。

　　4月的轿车零售同比增速-17.2%，SUV同比为-14.7%，车市需求相对均衡性低迷。受到增值税降税的避税效应，部分3月售出车辆的4月上牌表现较好，4月车辆购置税同比由负转正，同比增长5.7%，高于3月12.2个百分点。

　　2. 近年狭义乘用车零售走势

　　19年春节前旺销期短，节后休眠期长，综合导致1-4月累计增速偏低。由于2018年1-4月零售累计增速6%，高于年度增速12个百分点，是春节因素的大年。而2019年是春节因素的小年， 4月环比3月下降23万台的下滑角度大，而且单月和累计仍是1-4月的开局呈现历年的增速偏低位。

　　4月的零售同比下滑17%，这也是历年没有的4月出现下滑特征。历年的4月都是相对较强的特征，今年的4月比1季度的增速低了很多，这也是少有的特征现象。

　　4月第1周国内乘用车市场零售表现相对较强，第一周日均零售达到3.5万台，同比增长8%。相对于18年4月第一周的同比增长7%，因素主要也是因为增值税的减税因素带来的车市3月末销量的后移4月初实现的效果。

　　4月第2周的零售达到日均2.9万台，同比增速-35%，相对历年的第2周走势偏弱。4月第3周的零售达到日均3.7万台，同比增速-27%。

　　4月第4周的零售达到日均4.69万台，同比增速-32%，相对第3周的零售没有改善，相对历年的第4周走势仍偏弱。

　　4月的第5周的综合零售日均9.06万台，同比增速25%，与3月的-5%的表现超顽强，市场零售总要回升到一定水平。

　　由于18年4月的前4周走势是相对偏强的一个特征，18年4月最后一周开始漫长的下滑的开始。因此今年的4月第5周表现很强。

　　根据不完全统计的厂家零售进度看，全月零售增速在-17%，目前看全月的增长应该稍弱于3月走势，实现相对平稳的偏弱增长。

　　3. 近年狭义乘用车批发走势。

　　19年4月1日的增值税调整降3个点是重大的制造业利好，各制造行业都受益巨大，部分车企也迅速跟进降价行动，4月批发表现相对较好。

　　4月狭义乘用车批发155.0万台，同比增长-17.4%，厂家库存上升6.1万台，渠道库存下降0.4万台。这主要是由于3月批发大于零售带来的经销商库存增长，加之诸多因素的零售不畅，导致4月的经销商进货谨慎。

　　18年车市的批走势出现前高后低趋势，对2019年年初压力很大，19年4月份达到192万台，同比增长-10%，4月批发回归到16年4月水平。

　　虽然部分厂家启动汽车下乡工作，但前期影响车市增长的县乡车市零售表现较弱现象尚未改善，形成普及消费不强但升级较好的局面。

　　19年年初的批发增速剧烈下滑。19年1到4月份环比下滑的波动幅度达到较高水平。

　　19年1-4月份车市批发增量达到-85万台，同比增长-15%，相对于18年1-4月份的同比增长速度3.8%表现较弱18个百分点。17年1-4月增速6%，18年1-4月3%，今年1-4月批发增-14%，今年的增长较去年下降了18个百分点。

　　楼市挤压消费和区域分化对车市压力较大。楼市涨价的泡沫危机始终伴随车市的压力。

　　19年4月第一周的厂家批发销量表现相对较稳，达到日均批发销量3.5万台，同比增长达到-6%。由于2018年的4月第一周的厂家批发量同比增长有13%，因此今年4月的批发也是在高基数上的平稳表现。

　　4月1-5周的全月总体批发总量达到日均4.38万台，相对18年4月同期销量下降22%，与3月的同比增速仍有一定压力。

　　由于今年增值税调整因素，4月初的厂家批发给经销商的部分在3月提早提车，形成3月的渠道库存增长较大，4月的不强也是符合预期的。随着上海、山东等地明确7月实施国六标准的政策，经销商的库存调整压力仍较大，需要降库存对应，因此4月的低迷应该是安全保护性的降库存。

　　4. 产销库存月度变化特征

　　4月产销差异较大。4月狭义乘用车生产161万台，同比增长-18%；厂家批发155万台，同比增长-18%；由此形成4月的厂家库存增加6.1万，渠道库存下降0.4万。历年春季开局3月都是渠道加库存的备货，今年3月厂家和渠道库存增偏多。随着国六实施前的去库存考虑，加之增值税的减税的避税效应，4月应该减少渠道库存，但由于零售节奏偏慢。渠道库存下降较慢。

　　5. 历年狭义乘用车促销表现