2018年以来的乘用车市场的低迷是结构性低迷，乘商分化现象明显，乘用车低迷主要是中小城市和自主品牌的低迷，房地产的吞金效应对居民可选消费品的影响较大，对购车消费尤其有一定影响。未来随着稳定车市消费的政策逐步推进，乘用车消费仍有巨大的发展空间。

一、乘用车低迷特诊分析

1、乘用车的低迷-中小城市和县乡市场

2019年1季度乘用车市场的新能源车火爆，传统车低迷，但目前看传统车需求基本并非被新能源车分流。传统车低迷有自身的原因。

1特大城市是指京津沪深穗杭等6个主要城市，这些限购城市的需求主要是换购为主，因此受冲击很小。

2大型城市是指成都、重庆、武汉、郑州、西安等区域性的省会城市和苏州等经济超强市。

3中型城市是指中西部的一般省会城市和东部的经济强市。

4小型城市是指一般的东部的地级市和中部较强的地级市。

5县乡市场是指经济以农业为主的地级市，主要需求在县城和乡镇市场。

传统车的19年低迷在1季度的同比下滑8%，其中的各类城市的下滑幅度速相近。但这是春节因素的干扰。

从3月的增速看，春节因素退出，市场低迷的特征更为明显的是越小的城市越低迷，县乡市场的下滑达到-17%。

2、商用车的火爆

近几年随着环保标准提升和基建投资的强力加码，商用车需求很好，2019年是市场的超级火爆大年。1季度的新能源商用车火爆，这是必然的。而1季度的柴油货车和汽油货车的需求都在10%以上，而天然气货车的需求超强增长。这也是与乘用车的巨大的反差。

二、自主品牌的低迷分析

1、乘用车的低迷-自主低迷

豪华品牌的高增长是在各类车是在各类城市的全面较好增长。县乡市场的豪华车19年仍在20%左右，大型城市的豪华车也在19%左右。

自主品牌的低迷实在小型城市和县乡市场的低迷，3月增速在-13%左右。属于严重低迷的特征。而大城市和中型城市的自主需求也是偏弱的。

合资品牌在小城市和县乡市场表现还稍好于自主品牌，这也是县乡市场的消费升级的体现。

2、乘用车的低迷-微客持续低迷

微客也就是面包车的需求近些年一直剧烈的下滑，但19年的下滑变化幅度不如乘用车自主品牌的下滑更严重。

3、全国卡车市场全面蓬勃走强

卡车市场受到春节较早的促进，2019年1季度走势很强，但与2017年相比也是很好的 表现，说明卡车市场的需求没有受到春节干扰太大。

卡车市场的走强是在城市和县乡市场的全面走强，如果说县乡市场的人口外流，需求低迷，卡车市场不低迷，说明简单的经济因素和人口因素并非主要原因。

三、乘用车的低迷-全面低迷

1、SUV与轿车的全面低迷

自主品牌传统燃油车在小城市的和县乡市场严重低迷，剔除新能源的增量，大城市的自主品牌传统车也是相对较好一些。体现出小城市和县乡市场的入门级需求严重低迷。这些需求被分流还是本身就偏弱，这也是多种观点。

2、需求低迷主要是经济型车

一种观点认为是传统自主燃油车的市场总体就低迷，尤其是年轻群体的总量偏低，加之被楼市挤压消费购买力，因此新车需求不足。这能解释SUV等自主的需求大幅下滑偏弱的因素，毕竟前期的需求是中小城市的需求较强，年轻群体的购买需求严重萎缩。

另一种观点认为是二手车市场的规模持续扩大，而且二手车外迁到购买力相对偏低的地方，导致这些地方的新车需求受阻。这也是有一定的必然性，但应该不是特别大的问题。毕竟购买二手车的是有一定用车经验的务实的购买群体，这些需求应该是冲击自主的轿车更为严重。

四、车市低迷-房地产挤压车市消费

1.   19年汽车消费开局不强

2019年一季度，社会消费品零售总额97790亿元，同比名义增长8.3%。其中，3月份社会消费品零售总额31726亿元，同比增长8.7%。

2018年的汽车消费相对低迷，入门级消费依旧不足，中高端消费升级表现突出。。19年1-3月的汽车消费在18年逐步抬高的基数下达到增速-3.4%，19年1-3月较18年尚未改善。

2.   房地产的吞金效应-负债暴增

楼市火爆主要靠居民的定金和预收款支撑，贷款也处于高位。这对车市的购车资金带来一定分流影响。

2018年，房地产开发企业到位资金165963亿元，比上年增长6.4%。其中，国内贷款24005亿元，下降4.9%；利用外资108亿元，下降35.8%；自筹资金55831亿元，增长9.7%；定金及预收款55418亿元，增长13.8%；个人按揭贷款23706亿元，下降0.8%。

2019 1-3月份，房地产开发企业到位资金38948亿元，同比增长5.9%，增速比1-2月份提高3.8个百分点。其中，国内贷款7134亿元，增长2.5%；利用外资33亿元，增长1.1倍；自筹资金11795亿元，增长3.0%；定金及预收款12303亿元，增长10.5%；个人按揭贷款5645亿元，增长9.4%。

3.   房地产的吞金效应-可选消费低迷

目前看消费不旺的问题仍较突出，抑制房地产涨价和高销量增长，保证车市消费的合理增长的联动意义重大。1-3月车市消费负增长，而未来汽车消费额度巨大，拉动消费龙头效果突出。2018年高基数压力难以改变，2019年应该有政策支持汽车消费。尤其是房地产2019年持续高涨。综合看刺激汽车消费是改善制造业的重要机会，应该进一步落实刺激汽车消费政策。

4.   房地产的中西部火爆

1-3月份，东部地区商品房销售面积11636万平方米，同比下降6.8%，；销售额14280亿元，增长1.1%。中部地区商品房销售面积8496万平方米，增长2.8%，；销售额5897亿元，增长10.9%，增速提高4.3个百分点。西部地区商品房销售面积8736万平方米，增长4.3%，；销售额6093亿元，增速提高2个百分点。东北地区商品房销售面积960万平方米，增长0.3%，销售额768亿元，增长6.3%，1-2月份为下降2.4%。

总体感觉，乘用车市场的低迷是结构性低迷，乘商分化现象明显，乘用车低迷主要是中小城市和自主品牌的低迷，房地产的吞金效应对居民可选消费品的影响较大，对购车消费尤其有一定影响。未来随着稳定车市消费的政策逐步推进，乘用车消费仍有巨大的发展空间。