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2018年12月乘用车市场运行特征分析

2018年12月乘用车市场运行特征分析

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来源：新车网
时间：2019-01-14

2018年12月狭义乘用车零售221.7万台，同比2017年12月下降19.2%，环比11月增长9.8%，走势相对保守。过去三年15-17年的春节前消费高点都前移到12月，环比增长均在14%左右，18年12月零售回升幅度相对明显偏慢。

12月零售走势保守的原因是多方面的：首先是正常的季节消费规律没有变化，12月上中旬需求不旺；其次是厂商为19年稳增长而理性控制18年的基数因素；另外部分地区经销商在国六标准实施前主动去库存实现库存切换，抑制进销节奏。

SUV等传统车型增长动力缺失。12月轿车零售同比下降16.9%，仍连续7月保持乘用车增速龙头；MPV同比下降33.5%；SUV零售同比下降18.9%，但环比11月的增速13.0%是较好的。购车消费升级趋势仍在继续。12月豪华车零售同比增长7.5%，主流合资品牌零售下降17.0%，自主品牌零售下降26.0%。。12月狭义乘用车市场批发217.8万，同比下降16.1%，呈现结构性分化特征，部分品牌走势相对顽强。12月传统燃油车批发同比下降19.0%，新能源乘用车批发增速高达79.1%，新能源表现较强。2018年1-12月的全年批发累计2323.7万台、下降4.0%；全年零售2235.1万台，累计下降5.8%，均稍低于2015年销量。12月新能源车批发销量达到16.0万台，环比增长19.0%，同比增长79.1%，其中插混同比增116.0%，纯电动增长50.0%。1-12月新能源乘用车批发100.8万台，同比增长88.5%。

2.近年狭义乘用车零售走势

8年12月零售222台，较2017年12月下滑50万台，相对11月的同比减量27万台，12月下降幅度达到峰值，体现18年秋季市场的增长动力严重不强，18年增长线路与13年类似，状态相对合理，主要是基数因素的影响。

在16年购置税5%优惠政策退出前的强势走势基础上，17年1-12月同比增61万,18年1-12月增长-96万台，回到低于16年销量水平。这样的1-12月总体增量逐步走弱。1-12月下滑-6%，体现了市场高基数下的压力逐步加大，车市仍受到经济增长压力较大和楼市等外部环境影响。

由于历史高基数因素带来今年4季度运行压力加大，因此车市周度运行持续承压。在连续几个月的同比负增长后，车市的增长趋于较大的压力，呈现前低后高趋势更为明显。12月的第一周的零售达到3.5万台的日均水平，零售同比增长-41%，这样的月初数据似乎也是逐步成为常态。（此数据与11月第一周完全相同）由于市场热消费热情在今年4季度仍是偏低的，而同期的抢购热情已经在11月逐步体现。在高基数和居民购房债务高企的消费挤压下，11月的零售压力是较大的，而且17年12月的零售是持续明显走强，今年的12月周度压力偏大。但12月的前两周走势与11月同比走势基本相同。第三周的零售日均5.56万台，同比增速下降36%是年末效应，买车都等年初，年末买车不合算。第四周的销量数据日均10.2万台，同比增速13%，也导致全月的增速在17%。最终的乘联会月度厂家零售是-19%，还是有些厂家的零售压力更大。相信12月是压力最大的时候，至暗时刻已经逐步走过。

2018年已经过去，年末差一些也是积蓄更好的增长动力的好事情。19年第一周数据的零售日均销量5万台，同比增长-17%，1月零售的起步已经从12月的月初-41%的较大负增长状态改善明显。这也是很好的事情，相信至暗时刻逐步走过。

3.近年狭义乘用车批发走势。

18年车市的批走势出现较大下降趋势，18年12月份达到214万台，同比增长-16%，12月批发回归到15年12月水平。12月的批发增速剧烈下滑。18年1到12月份，总体同比增长下滑到-4%的水平，基本符合预期。

18年1-12月份车市批发增量达到-96万台，同比增长-4%，相对于17年1到12月份的同比增长速度3%表现较弱5个百分点。17年12月增速0%，今年12月批发增-13%，今年的增长较去年下降了近13个百分点。楼市涨价的泡沫危机始终伴随车市的压力，17年上半年是北京拉动全国炒楼，4月后北京受阻，炒楼去库存蔓延到全国，但大城市的购房降温改善车市。2018年的全国炒房热严重升温，导致泡沫仍在延续，中西部楼市危机严重，冲击车市，冲击SUV、冲击自主品牌的发展。

由于历史高基数因素带来今年4季度运行压力加大，因此车市周度运行持续承压。12月的厂家批发销量走势相对偏低，第一周的厂家批发日均4.1万台，同比增长-43%。而第一周的批发高于零售偏多的情况也是正常的，毕竟月初的零售市场也需要一定的恢复期。而厂家的销售节奏是响度稳定的。由于11月底的部分厂家强力冲刺，12月初的批发的市场表现相对偏弱是正常的。12月第二周的日均批发市场5.7万台的日均水平，与11月的同比增速一致，市场没有明显变化，压力逐步释放。第三周的厂家批发在5.7万台，总体增速回升到-18%，表现改善。第四周的厂家销量数据达到8.38万台，同比增长16%。由此初步统计的厂家批发增速是-15%，而最终的厂家批发数据也已经发布，12月全口径的批发是-16%。考虑到逆周期调节，12月的厂家批发量更低一些，没必要冲刺浪费资源，要为明年年初稳增长做贡献。

4. 产销库存月度变化特征

12月厂家库存较11月下降16万台，渠道库存环比下降9万台。但2018年全年厂家库存下降17万台，渠道库存增大25.6万台。由于相对历年的年末火爆，2018年产销压力较大，下半年经销商没有赚钱月份，尤其是担心年末国六标准实施，12月去库存较明显。 12月厂家库存下降16万，经销商库存下降9万；虽然厂家去库存效果较好，但渠道库存自18年1月以来增长26万，而去年同期下降8万。

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5. 历年狭义乘用车促销表现

2016年车市促销力度相对平稳，2017年处于前低中高，年末再度收缩的状态。2018年车企促销力度相对较大，尤其是4-12月份增长相对较猛。18年末的12月没有明显收缩的感觉，价格促销力度较大。

6. 狭义乘用车各级别增长特征

12月车市产销增速偏低稍低于预期增速，其中的SUV市场增速贡献度减小，而MPV的12月增速下滑带来车市的增速偏低，12月的轿车零售增速-12%弱于于18年均增速-1%较多，MPV的调整力度大，MPV因素形成较大的车市下滑影响。SUV零售表现也是较差。12月合资厂商销量走势分化明显。自主厂商总体表现低于预期，两极分化明显。且从级别划分上来看，A级和A0级车型在12月份的市场份额同比出现了较大下降。

7. 自主品牌份额走势

18年12月的自主份额稍降。18年自主份额走强主要也是合资的市场表现较弱，高端需求火爆，高低两端挤压合资的需求。自主的主力市场出现分化现象，自主的SUV新购需求相对走弱，导致自主的表现不强。12月份额达到43%的份额，较去年同期的44%的稍有下滑，这与历年走势有一定反差，体现自主的巨大压力趋势。

8. 2018年12月品牌产销特征

2018年12月总体来看零售相对偏弱，车市生产批发的增速都在-20%左右，而零售在-18%。但零售表现中，豪华车的零售同比增长4.8%，合资品牌零售增长-18%，自主品牌零售增长-22%，总体来看豪华品牌表现优秀。其中豪华品牌的轿车批发同比增长19%的表现最强，而自主品牌的mpv和suv都是增长-30%左右，消费升级趋势较明显。

9. 新能源与传统车走势对比

12月新能源表现较强，传统车压力巨大，新能源较强，形成剧烈的分化走势。

12月狭义乘用车市场批发增长-18%，呈现结构性分化特征，走势相对顽强。12月的传统燃油车批发同比增长-21%，12月新能源乘用车批发增速高达6成，1-12月达到90%增速，表现超强。2018年1-12月的批发累计增长-2.5%，零售累计增长-4%，全年产销负增长基本定局。。

10.2019年1月全国乘用车市场展望

2019年1月的工作日22天，且月末距春节还有4天，有效销售时间较充裕，有利于节前零售的稳定回升。随着中央经济工作会议明确：“聚焦做好打赢蓝天保卫战等工作，加大工作和投入力度，同时要统筹兼顾，避免处置措施简单粗暴”。部分城市国六排放的激进政策有所调整，前期观望国六实施和期待降价混战的消费群体开始理性购车。12月下旬车市零售明显回暖，这也预示1月的零售将恢复较好增长特征。部分企业12月初已经开始个别城市清库和国六布货，此次这些城市国六排放标准实施时间为半年左右的延迟调整，这对1月的产销稳定提升有一些促进。

今年1月相对2018年1月的车市更乐观些，今年购车潮回归春节前的1月，1月零售增长潜力较好。但由于居民的购房债务负担较重，各类投资的效果也大多不理想，居民可选消费品的购买力需要一段修养生息阶段，因此年末的购车热潮也不应期待过高。由于17年12月火爆销售，结转18年1月的销量较高，因此18年1月的高基数压力较大，今年1月批发数据压力大于零售。考虑1月的新能源车补贴政策尚未调整，1月新能源车产销估计会很强。。