对蔚来而言，高瓴资本一直扮演着重要角色。

　　高瓴资本是蔚来上市前的重要投资者。

　　2015年，高瓴资本领投蔚来1亿美元A轮融资，并在C轮及C+轮继续跟投蔚来。

　　蔚来IPO时，高瓴持股比例达7.5%，是蔚来第三大股东。

　　而就在资本寒潮迫近的2019年，新造车企业的融资消息日渐稀少，蔚来仍获得了包括高瓴资本以及腾讯的投资，合计6.5亿美元。

　　可以说，高瓴资本曾经是坚定地看好蔚来。

　　高瓴资本清仓蔚来

　　但根据高瓴资本向美国SEC递交的文件显示，截至2019年12月31日，高瓴资本已不再持有蔚来汽车股份。

　　有投资人表示，再牛的投资机构都有马失前蹄的时候，这次高瓴资本的处理方式非常果断，没有拖泥带水，尽管损失了大部分本金，也总比颗粒无收要好，截断了亏损才能让资本重新回流到更具前景和高速增长的项目上去。

　　而就在去年二季度，汽车股可以说是高瓴资本的心头好。根据高瓴资本去年向SEC提交二季度末美国持仓报告，投资组合中中概股仍旧保持核心地位，其中尤以汽车股为甚。

　　截至2019年6月30日，高瓴资本共计持有美股58家公司，持有市值为76亿美元，相较于一季度末增加超过16亿美元的投资。

　　去年二季度持仓变动中，高瓴资本加仓66.83万股特斯拉，翻倍增持蔚来汽车2061.85万股至4193.83万股。

　　截至二季度末，高瓴资本持有包括蔚来汽车、特斯拉、优步、优信总市值近10亿美元。

　　然而，到了去年三季度，高瓴资本就开始减持汽车股，高瓴资本对特斯拉的持股仅剩17万股，减持了74%，蔚来汽车也被减持了68%，共享出行公司Uber遭减持，但仍为第五大重仓股。

　　而蔚来自上市以来股价就一直下跌，目前股价3.77美元，相较上市后股价最高位13.8美元，跌幅达73%，股价惨遭腰斩，目前总市值39.69亿美元。

　　去年四季度被清仓后蔚来报告期内涨幅超40%

　　截至2019年12月31日，高瓴资本不再持有蔚来汽车股份。

　　然而，去年四季度蔚来累计涨幅达40.56%。

　　由于发布的三季报大超预期，蔚来在2019年12月30日一天之内就暴涨53.72%。

　　其实对蔚来而言，高瓴资本一直扮演着重要角色。

　　2015年，高瓴资本领投蔚来1亿美元A轮融资，并继续跟投C轮及C+轮。

　　蔚来在美IPO时，高瓴资本持股比例达7.5%，是蔚来第三大股东。

　　高瓴资本去年二季度披露的持仓情况显示，公司当时曾大幅增持蔚来汽车至4193.83万股。

　　不过进入去年第三季度后，高瓴资本减持蔚来至1336.89万股，减持幅度达68.12%。

　　去年蔚来汽车的股价走势较为低迷，2019年10月2日盘中，蔚来股价一度跌至只有1.19美元。

　　直至去年年底公布的三季度数据好于市场预期，蔚来股价才开始反弹。

　　虽遭高瓴资本清仓，但蔚来最近也有融资的好消息传出。

　　2月14日，蔚来在其投资者关系网站发布公告，宣布再次完成1亿美元的可转债融资项目，2020年的融资总额已经达到2亿美元，而就在2月6日蔚来才宣布一笔1亿美元的融资达成，投资方是非关联的亚洲投资基金。

　　根据协议，蔚来将以非公开发行的方式向购买方发行和出售本金总额1亿美元的可转换债券，预计不晚于2020年2月19日完成。

　　根据协议，蔚来将以非公开发行的方式向购买方发行和出售本金总额2亿美元的可转换债券。两笔交易的配售均需满足惯例成交条件，预计不晚于2020年2月19日完成。

　　仅仅一周，蔚来就完成了两笔融资。疫情之下，汽车行业也遭遇打击。及时的融资对于蔚来而言，是保命之举。

　　虽然关于蔚来的种种负面消息“吓退”了高瓴资本，但美股对冲基金巨头桥水(Bridge Water)不仅没有减持蔚来，蔚来反而成为该基金在2019年四季度加仓幅度最大的个股。

　　据桥水提交给SEC的持仓报告，去年四季度桥水对蔚来的加仓幅度达到69.41%，是该基金报告期内加仓幅度最大的个股。

　　桥水在2019年三季度开始建仓蔚来。

　　很显然，桥水享受到了蔚来去年四季度超40%的涨幅。

　　清仓特斯拉，“完美错过”暴涨

　　再来对比一下高瓴资本和桥水对特斯拉的持仓。

　　数据显示，高瓴资本在2019年二季度新进买入特斯拉66.83万股。

　　2019年6月30日，特斯拉的股价盘中一度跌至176.99美元的阶段性新低，因此高瓴资本可以算是成功抄底。

　　不过，随后高瓴资本不断减仓，去年三季度仅持有特斯拉17.14万股，并于去年年底之前清仓。

　　这段时间里，特斯拉虽然涨幅也接近50%，但在高瓴资本清仓之后，特斯拉涨幅实现翻倍。

　　今年年初至美股周五(2月14日)收盘，特斯拉股价已累计暴涨91.24%，2月4日盘中还一度创下968.99美元的历史新高，相较高瓴资本建仓当季的176.99美元的历史新低，暴涨447.5%。

　　反观桥水，去年四季度桥水新进特斯拉逾4万股，持股市值约1777万美元(约1.24亿元人民币)。

　　自2019年9月起，特斯拉股价在包括上海超级工厂提前完工、交付等一系列利好下启动上涨，至今已连涨6个月，从不到230美元涨至目前804美元，涨幅高达250%。

　　截至2月14日收盘，特斯拉月线已录得六连阳。

　　其他美股个股方面，桥水将此前所持的部分股票清仓，其中包括多只美国科技股。

　　英特尔、IBM、谷歌和可口可乐，在去年三季度被桥水减仓后四季度又被清仓。

　　去年三季度新进的苹果和获加仓的Facebook，去年四季度也被桥水清仓。

　　中概股方面，去年四季度桥水调仓比例较小，有增有减。

　　其中58同城、爱奇艺、拼多多、微博获小幅加仓;此前持仓13.37万股的携程被清仓，YY也被清仓。阿里巴巴、京东、51JOB被小幅减仓。

　　但由于2019年四季度中概股普遍上涨，因此桥水的整体持仓市值仍然上涨。

　　1月份乘用车产销预计(受春节假期、新冠肺炎疫情影响，个别车企的销量统计不是很到位)分别完成144.4万辆和161.4万辆。其中，新能源汽车产销预计分别完成4.0万辆和4.4万辆，同比分别下降55.4%和54.4%。

　　其中，蔚来汽车1月整体交付1598辆，同比下跌11.5%，环比下跌近半。当中， ES6交付1493台， ES8交付105台。截止目前，蔚来汽车已累计交付33511台。对于1月的销量表现，蔚来汽车表示，受假期和疫情影响，今年1月仅有16个有效交付日，相比去年同期减少6天。

　　蔚来汽车已于2月10日开启复工，不过据澎湃新闻2月12日报道，蔚来延迟1月份工资发放。对此，蔚来方面回应表示，一般情况下，发薪日为次月8日，但是由于疫情导致复工时间推迟到2月10日，因此带来了企业经营管理节奏的变化。

　　近日蔚来的很多管理举措都显现出其资金紧缺的迹象。据蔚来的一份内部文件显示，蔚来发起了一项员工自愿参与的十三薪置换成限制性股票的计划：员工可以申请将本次的十三薪全部或部分置换成股票，公司将在员工申请的置换金额基础上给出1.1的系数溢价。

　　蔚来创始人兼董事长李斌曾在给员工的内部信中表示，“我们和别的成熟公司不一样，还是一家求生存的创业公司，这次疫情又给我们工作的难度加了码。请每个人都认识到，我们要生存下去，需要每个同事全力以赴。”

　　经历了市值缩水、全球裁员、取消财报电话会议、股价暴跌，李斌因此被称为2019年最惨的人。去年第三季度蔚来汽车经营性亏损为24亿元，这一亏损数字与蔚来此前披露的亏损数据叠加后，其累计亏损约为258亿元。

　　背负巨额亏损的蔚来，2020年将进行一场更加艰难的自救。