882 亿美元，超过通用汽车和福特汽车两家之和，周三收盘后，特斯拉喜提「美国史上最高市值车企」这一称号。

　　1 月 7 日的「特斯拉国产 Model 3 交付仪式」上，伊隆·马斯克登台演讲，他在展台上兴奋地跳起舞来，还把西装脱掉扔到地上，露出了印有上海超级工厂图案的 T 恤。

　　特斯拉上海工厂的快速投产，让投资者对这家公司的信心暴涨，马斯克在活动中说道：「感谢中国政府，尤其感谢上海市的支持。」

　　马斯克如此开心，当然是因为特斯拉近况很好，市场也对于这家公司的未来有了很高的期待。网友们纷纷表示：「股价都 470 了，要是我，我也这么跳。」

　　话音未落，昨天特斯拉的股价差点冲上了 500 美元大关。

　　虽然没有达到整数，但特斯拉仍然创造了历史。周一收盘时，特斯拉市值为 813.9 亿美元，已超过福特汽车在 1999 年的市值最高点 808.1 亿美元。周二，特斯拉的股价再次上涨了 17.52 美元，达到每股 469.06 美元的价格。

　　特斯拉、福特、通用三家车企市值变化历史记录。

　　紧接着周三，特斯拉的股票再一次上涨了近 5%，创下了每股 492.14 美元的记录，使得总市值接近 890 亿美元。这个数字比通用汽车的 500 亿美元和福特汽车的 370 亿美元的总和还要多。

　　特斯拉、福特、通用三家市值对比图。

　　从「节衣缩食」到全美市值最高车企

　　短短三个月内，特斯拉股价暴增一倍以上，主要得益于三点：第三季度的高额利润，第四季度交付量超出预期，以及，新的中国工厂。

　　特斯拉从 2018 年开始实现了持续两个季度的盈利，但由于各种各样的问题，特斯拉持续盈利的能力一直备受质疑。

　　尽管一直对外营造着「供不应求」的氛围，但特斯拉同时也在不断下调车型价格。

　　2019 年第一季度，特斯拉再次出现亏损，并于 1 月份开始了新一轮裁员，裁员比例高达 7%。

　　5 月份，马斯克在一封致全体员工的邮件中称，如果继续保持第一季度的开支，公司大概会在 10 个月后出现现金短缺。由于第一季度亏损了 7.02 亿美元，马斯克称，为了维持运营，特斯拉将不得不「节衣缩食」。第二季度财报出来后，特斯拉仍然亏损了 4.08 亿美元。

　　勒紧裤腰带之后，特斯拉总算坚持到了「再次盈利」。2019 年第三季度财报显示，特斯拉的汽车交付量刷新了自身的记录，毛利率提升到了 22.8%。第三季度的盈利使得当时的特斯拉股价上涨近 20%。

　　1 月 7 日，特斯拉上海工厂 Model Y 项目开幕式，CEO 伊隆·马斯克致辞。

　　前几日，特斯拉也公布了第四季度汽车产量和交付数量：汽车产量达到 104891 辆，交付量达到 11.2 万辆。至此特斯拉 2019 年总共交付 36.75 万辆汽车，完成了 2019 年 4 月份制定的「36-40 万辆」的全年交付目标。

　　特斯拉在中国的工厂，也在开工一年后正式交付了国产 Model 3，位于上海临港的超级工厂二期项目也正式启动，之后会继续生产国产 Model Y，马斯克将其定义为一款「大家都能买得起」的紧凑型 SUV，也体现了他对中国市场的信心。

　　特斯拉的上海超级工厂一期产能是每年 25 万辆，总产能目标为每年 50 万辆，事实上 2019 年特斯拉在全球的交付量也不过 36 万多辆。在 1 月 7 日的特斯拉国产 Model 3 交付仪式上，上海工厂的相关负责人还表示，目前特斯拉上海工厂的零部件本地化率在 30% 左右，计划 2020 年中达到 70%，2020 年底达到 100%。

　　很明显，来到中国是一个非常正确的决定，特斯拉同时解决了「产能」和「需求」两方面的问题。新年「开门红」，所以才有了马斯克在开幕式上的翩翩起舞。

　　特斯拉上海超级工厂。

　　特斯拉真能持续盈利?

　　这一次喜提「全美史上市值最大车企」称号，让支持特斯拉的人欢呼雀跃，但不看好特斯拉的人一直对它持续盈利能力和现金流问题持悲观态度。订单积压、马斯克的「善变」、竞争对手加码电动汽车等因素都是后者不看好特斯拉的原因。

　　「善变」的马斯克，震荡的特斯拉股价

　　2018 年 8 月 7 日，马斯克曾在推特上表示希望特斯拉私有化，甚至有知情人士表示马斯克曾与沙特阿拉伯的主权财富基金讨论过私有化交易。

　　马斯克宣布「考虑让特斯拉退市」的推文。

　　这一消息掀起了轩然大波。推特发布当天，特斯拉的股价上涨了 11%，但两天之后又跌回原点。

　　马斯克推特发布当天，特斯拉股价上涨 11%。

　　随后，美国证监会对马斯克发推「是否操纵股价」展开调查。8 月 25 日，马斯克宣布特斯拉退市计划取消。9 月份，马斯克与证监会达成和解协议，辞去董事长一职。

　　这种公司高层引发的波动令投资者的信心受到了很大打击。

　　传统车企加码电动汽车

　　除了特斯拉之外，多数主流车企也在争相推出新一代电动汽车，在风格、技术、性能方面与特斯拉抗衡。

　　德国的大众、戴姆勒、宝马都宣称将推出纯电动高级车型。

　　通用的凯迪拉克正准备推出一系列电动 SUV 和轿车。

　　福特去年 11 月发布的 Mustang Mach-E 纯电动 SUV 将于今年晚些时候推出，可能与特斯拉的 Model X 或即将推出的 Model Y SUV 展开竞争。

　　福特旗下首款纯电动 SUV Mustang Mach-E。

　　此外，福特、通用和其他车企都在打造电动皮卡，以对抗马斯克的 Cybertruck。

　　通用和福特去年各自交付了 200 万辆汽车，而特斯拉在去年的全球交付量是 36.75 万辆。仍然有许多人觉得，特斯拉迟早会被福特或者通用这些老牌的车企所取代。

　　建议「买入」的分析机构越来越多

　　尽管有这么多不确定性，但还是有越来越多的分析机构将特斯拉的评级从「sell」(卖出)调整至「buy」(买入)，这在华尔街是非常不寻常的举动。

　　根据全球金融市场数据和基础设施提供商 Refinitiv 的数据，7 家分析机构推荐买入特斯拉股票，13 家建议卖出，其余 9 家保持中立。

　　而通用的股票在过去的 12 个月里几乎没有发生变化，福特上涨了 10%，两家公司的表现均大幅低于大盘。中国汽车销量的下滑打击了投资者对这些车企的信心。

　　当然，还有一些问题需要答案，最主要的是特斯拉将会以什么样的模式实现持续盈利，何时能够作为汽车公司而不是一家科技公司去被人们评判。

　　未来怎么样不好说，至少特斯拉现在的市值确实足以撑起马斯克的信心。