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夏利已经停产，但博郡才握有主动权？

　　记者获悉，一汽夏利已停产骏派品牌，将协助天津博郡汽车有限公司申请汽车整车生产资质、产博郡iV6，但博郡仍有权单方解散合资公司。

　　“一亏再亏”是一汽夏利(000927.SZ)近几年的写照。

　　10月15日，一汽夏利发布的2019年前三季度业绩预告显示，一汽夏利前三季度归属净利润预计亏损6.7亿～7.3亿元，比上年同期下降27.21%～33.20%，亏损幅度缩小。其中，第三季度预计亏损1.2亿～1.8亿元，比上年同期下降50.76%～67.17%。

　　不过，《中国经营报》记者关注到，在业绩预告发出后，有投资者提出：“都停产了还亏这么多。”对于亏损是否都是由于整车生产所导致的，一汽夏利市场部相关负责人告诉本报记者：“现在已经停产了，关于产品方面的传播也已经停止了，关于企业金融方面的(信息)我无法回答您。”

　　一汽夏利方面在公告中称：“公司亏损的主要原因是受汽车市场销售整体下滑，以及公司产品由于品牌弱化、定位与配置存在偏差、销售渠道弱化等诸多因素的影响，公司产品销量持续低迷所致。”

　　每辆车亏损3000多元

　　不生产、不卖车或是一汽夏利最好的归宿。

　　根据一汽夏利发布的2019年前三季度业绩预告，一汽夏利前三季度亏损幅度缩小。报告期，一汽夏利归属净利润预计亏损6.7亿～7.3亿元，比上年同期下降27.21%～33.20%。其中，第三季度预计亏损1.2亿～1.8亿元，比上年同期下降50.76%～67.17%。

　　实际上，自2012年扣非后净利润出现亏损后，一汽夏利便再没能实现真正意义的盈利。记者通过wind查询发现，2014～2018年，一汽夏利分别实现扣非后净利润为-17.37亿元、- 11.8亿元、-16.77亿元、-16.66亿元、-12.63亿元，仅5年时间，亏损累计高达75.23亿元。

　　同期，一汽夏利销量逐年下滑，2014～2018年分别销售整车7.20万辆、6.49万辆、3.69万辆、2.71万辆、1.88万辆，累计销售车辆21.97万辆。记者计算下来，每卖出一辆车，一汽夏利平均亏损约3424元。

　　在亏损的7年时间里，一方面为了“面子”，一方面为了“保壳”，一汽夏利不得不变卖家产。回顾过去几年，一汽夏利卖掉了一汽丰田15%的股权、内燃机制造分公司、变速器分公司、产品开发中心以及汽车研究所等优质资源。卖家产也直接导致了一汽夏利销量的下滑，进而形成恶性循环。

　　对于现今的一汽夏利，业内人士多评论是“壳子”。但“壳子”的一汽夏利仍有价值。

　　转让生产资质止损

　　一汽夏利手持的整车生产资质是众多造车新势力所渴求的。

　　日前，记者从一汽夏利方面获悉，一汽夏利已停产原有骏派品牌，将协助其与博郡汽车共同成立的合资公司(天津博郡汽车有限公司)申请汽车整车生产资质，并在天津工厂生产博郡iV6。

　　对于这笔交易，一汽夏利以部分资产及负债作价出资5.05亿元，持有合资公司19.9%的股权;博郡汽车以现金出资20.34亿元，持有合资公司80.1%的股权。

　　落地后，一汽夏利将不再“单独生产汽车”，而是与造车新势力博郡汽车一同发展博郡品牌。而博郡汽车要付出20.34亿元实打实的现金。

　　在博郡汽车之前，一汽夏利还搭上了另外一家造车新势力拜腾汽车。2018年7月，一汽夏利发布公告称，将以不低于1元的价格对外转让全资子公司天津一汽华利汽车有限公司(以下简称“一汽华利”)100%的股权。后来拜腾汽车(所属公司南京知行电动汽车有限公司，以下简称“南京知行”)出面接盘。

　　与博郡一样，拜腾也是为整车生产资质而来，但代价是，拜腾汽车要替一汽华利支付职工薪酬5462万元，同时偿还8亿元债务，借此拜腾汽车可以曲线获得整车生产资质。

　　不过，原本被看好的合作，现在出现了变故，截至目前，拜腾汽车未能按照约定时间(2019年9月30日之前)偿还所有债务。一汽夏利董秘在回复投资者时表示：“目前尚未收到南京知行代华利公司归还的部分款项，公司将积极督促南京知行早日归还相关款项。”

　　资金饥渴或是未能如期偿债的原因之一，据媒体报道，拜腾C轮融资尚未到位。拜腾和大部分未实现量产的造车新势力一样，仅能依靠融资活着，换句话说，处于烧钱阶段。威马汽车高层在接受记者采访时表示：“现在随着车市低迷，很多资本更愿意向头部企业靠拢，现在，在融资方面的阻力比较大。”

　　值得一提的是，一汽夏利与博郡汽车合作也存在一定风险，根据一汽夏利公告，如合资公司在成立日后的6个月内未取得汽车整车生产资质的，除非是由于博郡汽车原因造成的，则博郡汽车有权单方解除《股东协议》及解散合资公司。

　　如此，一汽夏利是否能通过与两家造车新势力企业合作搭上“新能源汽车”赛道，仍需要时间验证其后期的合作落地情况。

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