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融资仅55亿元，拜腾汽车缺钱或成“腾飞”阻碍

融资仅55亿元，拜腾汽车缺钱或成“腾飞”阻碍

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来源：新车网
时间：2018-10-15

导语：2017年重整旗鼓后，拜腾汽车如今背靠南京市国资委、一汽集团和宁德时代。只是远离投资圈的它，依然缺钱，还需绞尽脑汁努力活下去。

在沉寂了将近一年后，拜腾汽车2017年重新扬帆。先是获得了南京市国资、苏宁投资的青睐，2018年又靠上了一汽集团和宁德时代。拥有“梦之队”高管团队的拜腾汽车，前景看似一片光明。

只是，拜腾汽车虽被归为造车新势力，但高管团队多出身传统车企，离互联网科技投资圈较远。因此，资本成为拜腾汽车的薄弱点，融资速度和金额难与蔚来、威马等互联网车企相抗衡。拜腾汽车目前融资金额仅55亿左右，根本无法支撑其造车事业。

另外，拜腾汽车对公司员工似乎有点吝啬。就拜腾及关联企业股权结构方面，仅两位创始人毕福康和戴雷，以及高管丁清芬持有部分股权，其他高管无此殊荣。另外，公司员工参保人数寥寥。南京知行新能源汽车技术开发有限公司（以下简称知行新能源）参保人数仅64人，南京知行电动汽车有限公司（以下简称知行电动）仅3人，南京拜腾汽车科技有限公司（以下简称南京拜腾）0人。

对于造车新势力而言，第一要务是努力活下去。而活下去的关键是“钱”，在上市或盈利前，需要投资圈源源不断地供给。目前来看，这块正是拜腾汽车的短板。

资本成发展薄弱点

天眼查显示，目前拜腾汽车核心成员有22人，笔者注意到他们均拥有不低于15年的从业经验，其中部分高管超30年。一位接近投资圈的业内人士表示，从“技术+资本+商业运作”三个角度看，在众多造车新势力中，拜腾的高管团队架构绝对是超豪华阵容。

拜腾几乎囊括了汽车、科技、金融、投资等多个行业的高端人才。在进入拜腾汽车前，每位成员都已在自身领域占有一席之地。其中多位成员曾效力过豪华品牌，这对将拜腾打造成高端电动汽车品牌大有裨益。拜腾青睐他们，除了他们的实力，还有他们背后的资源和人脉。

联合创始人毕福康曾担任宝马集团副总裁20多年。除此外，还有多位来自奔驰、宝马以及长安汽车等大型传统车企，出身特斯拉、苹果及谷歌等行业巨头企业的人才加盟，保障拜腾技术研发和整车生产品质的同时，还能跟上智能科技发展潮流趋势。

拜腾汽车联合创始人戴雷（左）和毕福康（右）

产品研发技术方面有保障了，作为造车新势力，还需考虑投资资本。拜腾重视投资人国际化背景，可实现跨文化交流。只是相比其他岗位高管的资历，拜腾招募的投资人不够亮眼。

拜腾在商业运作人才的选取方面，亮点颇多，重视处理政府公共关系。如现负责知行新能源公共关系和政府事务的丁清芬，拥有丰富的媒体、汽车行业和政府关系工作经验。而另一联合创始人戴雷更是市场营销方面的高手，曾任华晨宝马营销高级副总裁。

单看拜腾核心团队架构，无法不令人叹服其母公司知行新能源的深谋远虑，并深谙在中国市场生存之道。堪称“梦之队”的高管团队，让拜腾少走了不少弯路。只是在股权方面，拜腾及关联企业对高管团队较为吝啬，目前仅毕福康、戴雷和丁清芬持股。

有意思的是，丁清芬还是南京青智强企业管理咨询有限公司（以下简称南京青智强）法人代表，该公司占有知行电动1%的股份。2018年2月，在知行电动注册资本变更后，南京青智强注册资本也由630万变更为5959.8万，正好是知行电动的1%。显然，南京青智强已享受到了拜腾及关联企业的红利。

10月12日，笔者就南京青智强持有知行电动1%股份一事，采访了拜腾汽车公关部。截至发稿前，未得到回复。

仅用不到三年时间，拜腾就从媒体口中的不靠谱造车新势力，成为能与蔚来、威马比肩的企业。如今的拜腾，背后有南京国资委支持，又获得了和谐汽车、一汽集团以及腾讯等业内巨头的资本支撑。

上述人士认为，相比技术和商业运作成员背景的金光闪闪，资本块似乎成了拜腾的薄弱点。而造车新势力，想要更进一步，资本是极为关键的一环。

成立一波三折

拜腾汽车只是知行新能源发布的高端电动汽车品牌，创立于2016年3月，去年9月拥有了中英文名称“BYTON 拜腾”。然而拜腾的成立最早可追溯至2015年。那时他还属于和谐富腾，并与另一家造车新势力爱驰亿维关系匪浅。

2015年3月，和谐汽车、富士康和腾讯控股三家共同出资创建和谐富腾，总投资10亿元。“豪华汽车经销商+世界级电子代加工工厂+互联网巨头”的新鲜组合，牵手造新能源汽车，引起了车圈极大关注。

和谐富腾招募了戴雷、毕福康等资深高管，组建了一只“梦之队”，并于2016年3月成立了Future Mobility Corp（以下简称FMC），推出了高端电动车品牌拜腾，对标特斯拉。随后又招募了前沃尔沃中国销售公司CEO付强和他的几个得力干将，组建了爱车公司。FMC与爱车互不干扰，平行发展。

俗话说“一山不容二虎”，强人太多不利管理。且造车极费钱，和谐富腾同时供养两家车企，逐渐难以招架。2016年底，富士康打了退堂鼓。腾讯也另有打算，投资了付强与徐超在2016年10月成立的爱驰亿维。爱车公司成了付强团队的跳板。至此，和谐富腾内部实已分崩离析。

2017年，FMC重新扬帆。同年6月，全资子公司知行新能源汽车投资管理（南京）有限公司（以下简称知行投资）与南京启宁丰新能源汽车产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称启宁丰投资），共同成立了南京知行新能源汽车技术开发有限公司。

值得注意的是，启宁丰投资背后股东之一南京兴智科技产业发展有限公司，为南京市国资委独资企业。可以认为，拜腾已获得南京市当地政府支持。此后，拜腾发展一路通畅，B轮融资更是牵手了一汽集团、宁德时代等行业巨头。

知行新能源旗下有三家公司，分别为南京拜腾汽车科技有限公司，南京知行电动汽车有限公司，南京智枫企业管理咨询合伙企业（有限合伙）。三家公司分别对应研发、生产制造销售和品牌咨询顾问。求是汽车认为，知行电动是整个拜腾汽车项目中“最庞大、最复杂、现金流最可观的板块”。

拜腾行进速度令人惊诧，不到三年就推出了概念车。2018年1月，拜腾首款量产概念车正式发布，起售价30万元。其最令人震惊的就是“50寸共享全面屏”。毕福康在5月曾对媒体透露，概念车已接近量产车的85%，量产车会保留50寸超大屏幕。只是这大屏，真的安全吗？真的符合主流大众审美吗？

笔者采访了汽车分析师万春雷，他表示，显示屏越做越大，是与人机交互的需求有关，是汽车互联网趋势的表现。汽车产品在向AI靠近，向互联网靠近向智能化靠近，这是科技进步的表现。不过，他认为，主打新兴概念的车型，目前还难以这么快地融入普通消费者生活理念中。

资深汽车分析师钟师认为，屏幕大小对安全方面没有太大隐患，关键取决于用料材质，与玻璃结构有关。通屏方式是一种设计理念，是汽车发展大趋势。但概念车与量产车还存在很多差距。

钟师表示，概念车量产，车企会考虑平衡的问题。如大屏耗电，显示液晶屏成本，车辆价格等问题，同时还要考虑市场接受度。以上因素均会影响量产车显示屏的尺寸和布局。所以“概念车会炫酷一点，但量产车会妥协一点。”

能坚挺到盈利时吗？

相比蔚来IPO上市，威马融资超5轮，拜腾的速度较慢，融资金额也不算可观。据笔者不完全统计，拜腾三轮融资金额约为8亿美元（约55亿元人民币）。

拜腾融资

威马融资

据天眼查显示，截至目前，知行新能源已有3轮融资。其中，2017年8月，知行新能源开启A轮融资，投资方是启迪金控，金额未透露。2018年6月，开启B轮融资，一汽集团领投，宁德时代跟投，金额5亿美元。

笔者注意到，知行新能源三轮投资人基本上与资本圈不沾边。一位接近投资圈的资深人士认为，因拜腾汽车高管团队离投资圈关系较远，不像互联网出身的李斌、何小鹏等，混迹投资圈多年，“投资圈很多时候都是看人际关系的”。

“造车后，钱成了流动的水”。创建公司、建工厂、成立研发中心、生产量产车、采购零部件、建体验店、营销宣传……桩桩件件都需要钱。

蔚来汽车创始人李斌曾言“没有200亿元，最好不要造车。”此话得到众多造车人士的认同。更有甚者表示，200亿造车只是入门级别的消耗。若还要继续向前并活下去，就得不断投入不断融资。

上述人士表示，电动车已成为未来发展趋势，被资本圈看好。“特斯拉的成功，让资本看到了电动汽车颠覆传统汽车的可能性。”相比传统车企资金充足，投资回报率低，造车新势力成为他们的投资对象。资本圈讲究回报率，“虽然传统车企投资成功率高，但他们要的是10倍、20倍的回报率。”

拜腾最近与靠山一汽集团又有了新的互动，其以“1元收购一汽华利100%股份”轰动整个车圈。然而1元收购只是表象，拜腾还需支付华利公司应付职工薪酬5462万元，以及偿还8亿元债务。明眼人都知，拜腾此举是为买乘用车生产资质，同时也能加深与一汽集团的捆绑合作。但值得注意的是，一汽华利不具备新能源车生产资质，并尚未通过相关部门审批。

值得注意的是，笔者发现一汽集团投资43亿的新能源汽车项目，在2017年夭折了。上述人士告诉记者，一汽与拜腾合作，可能是将拜腾当做转型的一个选择，布局新能源汽车的外围路径。“如果拜腾成功的话，一汽是大股东，实现互赢；也可选择全部收购拜腾股份。”

目前，买生产资质已花了8亿。拜腾南京工厂也在紧锣密鼓建设中，总投资超过110.7亿元人民币。工厂预计占地1,200亩，其中一期项目计划 2019 年底前竣工投产，年产能10 万辆/年。工厂建设总投资已远超拜腾目前融资金额。戴雷曾透露，2~3个月后就会启动第三轮融资，不知这次能否得到资本圈的青睐？

先期投资动辄花费上亿元，盈利却遥遥无期。拒不完全统计，蔚来汽车两年半烧掉109亿元，相当于一天要花掉1200万，这也是其着急IPO的重要原因。即使是电动汽车巨头特斯拉，成立十几年还在不断烧钱。为了缓解资金压力，拜腾是否会学习蔚来IPO？

与大手笔投资不同，拜腾在内部管理方面竭尽全力节省成本。如拜腾汽车关联企业社保参保人数寥寥无几。据天眼查显示，南京拜腾参保人数为0，知行电动仅3人。即使是知行新能源，也仅64人。

不过，一位不愿具名的法务助理表示，如果员工自己同意，是可以不交社保的。“有些员工不愿意交社保，要求直接算到工资里，一起发放。”笔者本想探寻拜腾及关联企业员工参保具体情况，无奈未得到回复。

如今，拜腾首款量产车将于2019年四季度正式下线，正式加入新能源汽车大战。只是目前众人对已实现交付的造车新势力旗下产品，评价并不高，蔚来ES8更是被抨击还是“半成品”。对于拜腾，除了对其产品品质的担忧，还有备受争议的50寸大屏，量产结局难定论。

结语：与传统车企相比，造车新势力缺乏资本积累，长期的技术积淀，稳定忠实的用户，量化的产品，只能靠以“新”取胜，靠互联网思维“培养”用户，靠运营、售后服务盈利。但培养忠实用户最终还是要靠产品说话，这也是拜腾们立身汽车圈的根本。

不过对拜腾而言，目前第一要务不是取悦消费者，而是让自己活下去，活得久点。

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