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重磅！大众豪掷166亿，入股江淮和国轩！

重磅！大众豪掷166亿，入股江淮和国轩！

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来源：新车网
时间：2020-05-29

传闻已久的大众将入股江淮集团和国轩高科的绯闻，终于正式官宣，尘埃落定！大众中国总公共花费21亿欧元（约合166亿元人民币），入股江淮集团和国轩高科。

大众汽车集团（中国）5月29日宣布，大众汽车将投资10亿欧元，获得安徽江淮汽车集团股份有限公司母公司安徽江淮汽车集团控股有限公司50%的股份。同时增持电动汽车合资企业江淮大众股份至75%，获得合资公司管理权，实现企业管理模式变革。

除提升在华电动产品数量和发展充电基础设施外，大众汽车集团还在电动汽车生产价值链领域加强投入，大众将投资约11亿欧元获得国内电池生产企业国轩高科动力能源有限公司26%的股份并成为其大股东。

江淮大众，成为继华晨宝马之后又一家通过改变合资股比实现外资控股的汽车合资公司。

5月29日，江淮汽车（600418.SH）发布公告称，安徽省国资委、大众中国投资、江汽控股于5月29日在北京签署了《关于向安徽江淮汽车集团控股有限公司增资之意向书》。

安徽江淮汽车集团控股有限公司由安徽省人民政府国有资产监督管理委员会100%控股。而江汽控股是江淮汽车的最大股东，持有其25.23%的股份。大众中国投资则是德国大众汽车股份有限公司在中国设立的全资控股公司。

根据意向书，由大众中国投资在 2020年12月31日之前或各方另行约定的其他日期通过增资方式获取江汽控股50%的股权。增资完成后，大众中国投资将成为江汽控股股东，持有江汽控股50%的股权，安徽省国资委持有50%的股权并仍控制江汽控股。

各方希望在 2020年7月31日之前达成关于增资的最终协议。并且，江汽控股将促成大众中国投资与江淮股份于同日达成关于大众中国投资及江淮股份向江淮大众汽车有限公司增资的最终协议。合资公司增资交易完成后，大众中国投资将持有江淮大众75%的股权。

公告表示，在大众中国投资成为直接持有合资公司 75%股权的股东后，大众集团有意愿授予合资公司大众集团旗下的主流品牌及一系列新能源产品。合资公司将逐渐扩大规模并力争在 2029 年间达到年产量35-40万辆。项目总投资额预计达到约10亿欧元或等值人民币。同时，大众集团有意愿与江汽控股在法律法规的框架下，在各领域进一步进行全面深入的合作。

大众汽车集团方面表示，为实现这一计划，其将投资10亿欧元。

这也意味着，江淮大众成为继华晨宝马之后又一家通过改变合资股比实现外资控股的汽车合资公司。

2017年，江淮汽车和大众汽车集团成立江淮大众汽车有限公司，生产新能源汽车。2018年，江淮大众发布思皓品牌。不过，江淮大众目前只推出了思皓E20X这一款车型，且销量并不乐观。

大众入股江淮的传闻已经盛传许久。而在上周，江淮汽车发布公告称江汽控股正在筹划引进战略投资者工作之后，外界纷纷猜测，绯闻对象即大众汽车。江淮汽车的股价也应声上涨，在过去的7个交易日，江淮汽车涨停6天。

值得注意的是，根据新的意向书，江淮大众将生产大众旗下的主流品牌及一系列新能源产品。业内猜测，江淮大众或将导入大众MEB平台及相关新产品。根据此前的计划，大众MEB平台的产品将于今年分别在上汽大众安亭工厂及一汽-大众佛山工厂投产。而随着大众实现对江淮大众的控股，在大众在华的三家合资伙伴中，大众的新能源汽车战略有可能向江淮大众投注更多资源。

5月28日，大众汽车集团（中国）和国轩高科在北京举行合作签约仪式，大众汽车将投资约11亿欧元（约和87亿元人民币）获得国轩高科26.47%的股份并成为其大股东，国轩高科未来将成为大众汽车集团的认证供应商，有机会向大众汽车在中国市场的纯电动汽车供应电池产品。

根据协议内容，大众汽车（中国）投资有限公司将投资约11亿欧元，获得国轩高科26.47％股份，并成为大股东，董事长李缜依然是公司实控人。大众汽车集团是首家直接投资中国电池生产企业的外资汽车公司，若进展顺利，该投资交易有望在2020年底完成。

大众入股国轩高科后，国轩高科现有和未来的项目保持不变，覆盖了从原材料到回收的完整的电池生产价值链。国轩高科未来将成为大众汽车的认证供应商，有机会向大众汽车集团在中国市场的纯电动汽车供应电池。

双方将在新能源领域充分发挥各自在技术和资源等方面的优势，携手并进，共同发展。

5月28日晚间，国轩高科也发布公告称，国轩高科已经和大众中国签订了《国轩高科股份有限公司非公开发行A股股票之附条件生效的股份认购暨战略合作协议》。

本次非公开发行和股份转让完成后，大众中国将持有国轩高科440,802,578股，占国轩高科总股本的26.47%，为国轩高科第一大股东，李缜及其一致行动人将合计持有国轩高科303,126,849股，占总股本的18.20%，为国轩高科第二大股东。

大众中国方面承诺，在一定期限内，将不可撤销地放弃其持有的部分公司股份表决权，以使大众中国的表决权比例比创始股东方的表决权比例低至少5%。

根据上述安排，在本次非公开发行及股份转让完成后，李缜及其一致行动人仍为持有公司第一大表决权的股东，且高于持有公司第二大表决权的股东大众中国的表决权比例5%以上，李缜及其一致行动人有权提名的董事占公司董事会半数以上席位。因此，本次非公开发行及股份转让完成后，李缜仍为公司实际控制人，本次发行不会导致公司的控制权发生变化。

国轩高科动力电池产品广泛应用于纯电动商用车、乘用车、物流车和混合动力汽车等新能源汽车领域，以及储能电站、通讯基站、风光互补、移动电源等领域。据悉，扣除发行费用后，国轩高科此次募集资金拟全部用于三个项目，一是国轩电池年产16GWh高比能动力锂电池产业化项目；二是国轩材料年产3万吨高镍三元正极材料项目；三是补充流动资金。

数据显示，国轩高科是中国排名第三的动力电池制造商，市场占有率仅次于宁德时代与比亚迪。2019年国轩高科装机量为3.31Gwh，市场占有率约为5.33%。

分客户来看，2019年国轩高科在乘用车的装机的1.74GWh，其中江淮、奇瑞、北汽是前三大客户；客车装机0.5GWh，其中最大的是安凯客车；专用车装机0.9GWh，靠前的客户是奇瑞、吉利、昌河等。

在2019年4月，大众与国轩高科首次被爆出绯闻。国轩高科曾透露，正在与“一线国际品牌”洽谈，当时外界就传是大众集团。消息放出当日，该股价直线拉升涨停。

而在2020年1月，再度传出大众收购国轩高科20%股份的消息，彼时国轩高科方面做出澄清称：“公司正在和大众汽车就未来可能开展的技术、产品、资本等方面的战略合作进行探讨，不过截至公告日，双方尚未就具体合作方式、内容、价格等具体方面形成一致意见，亦未就相关合作事项签署或达成任何实质性的有约束力的协议、承诺或其他安排。”

2020年4月份，传闻再启，同时还引发了监管关注。报道显示，此事已经获得了董事会的批准，大众将收购国轩高科30%的股份，价值为7.4亿美元（约合人民币52.4亿元），并将成为国轩高科最大股东，计划在未来三年内成为控股股东。而在回复深交所问询函公告中，国轩高科再次对牵手传闻进行了澄清——“与大众汽车尚未就具体合作方式等具体方面形成一致意见。”

至5月19日国轩高科宣布停牌，加深了外界对于双方合作的猜想。随着5月28日晚间发布公告，双方合作终于落地。

目前在中国市场，大众的动力电池供应商主要为宁德时代。如果成功收购国轩高科，那么大众将第一次直接持有一家中国电池厂商的股份，也为今后大众，在中国市场，发力新能源汽车市场，奠定了坚实的基础。

毫无疑问，国轩高科将会成为大众在国内最主要的动力电池供应商，在大众光环与滤镜作用下，国轩高科将大大提高市占率，同时也更加容易拿下其他汽车品牌的供应订单。

此外，随着特斯拉的到来和外资电池巨头重返中国市场，动力电池行业的一场暴风雨正在来临。对中国大多数动力电池企业而言，2020年都是一个比2019年更冷的寒冬。大部分技术不达标、市场竞争力不强的三四线电池企业将受到激烈冲击，而一二线电池企业也或被挤压一部分市场空间。

有业内专家预测，2020年的动力电池市场的竞争格局或将迎来巨变。国内动力电池产业的玩家数量将会骤减至20余家。

自2018年开始，众多动力电池企业开始转战储能市场。如今随着动力电池市场竞争的白热化，无论是比亚迪还是宁德时代，都不再继续将筹码单独押注在汽车身上，积极进军通信和电力储能市场，储能电池端也必将上演新一轮洗牌。

此次大众入股国轩高科、江淮汽车尘埃落定，无疑是大众加速在华电动化进程的一个新的里程碑，后续大众汽车在国内会怎样新的发展，值得期待！

本文综合自：21世纪经济报道、汽车之家、国轩高科、E车汇、道哥说车、储能100人等