根据国家统计局数据，5月汽车185.1万辆，下降21.5%，其中，轿车77.3万辆，下降23.8%;新能源汽车10.9万辆，增长16.0%;19年1-5月的汽车消费在18年逐步抬高的基数下达到增速-2%，19年1-5月较18年尚未改善。19年1-5月的汽车产量1018万台，增速-14%，较18年的-4%偏低的行业增速较差，这是是楼市火爆、消费不强因素下的汽车低迷。19年1-5月的汽车增加值-1%，仍处近期低位。19年1-5月生产50万台新能源车，增速26%

　　汽车生产、消费、投资、增加值全面为负，楼市火爆对车市影响巨大。2019年1—5月份，全国房地产开发投资46075亿元，同比增长11.2%，1—5月份，商品房销售额51773亿元，增长6.1%，房企定金及预收款22395亿元，增长11.3%;个人按揭贷款10251亿元，增长10.8%。

　　18年6月后的消费低迷主要是车市消费负增长，而且汽车消费额度巨大，拉动消费龙头效果突出。未来应该有政策文件落实支持车市发展。

　　车市零售近期的负增长仍较严峻，高基数和中西部楼市恶炒对车市影响较明显。今年东部楼市暴涨，居民按揭和定金支出高增长，车市压力从中西部向东部蔓延。

　　1. 19年汽车消费开局不强

　　2019年5月份，社会消费品零售总额32956亿元，同比名义增长8.6%。其中，限额以上单位消费品零售额11694亿元，增长5.1%。

　　18年的汽车消费相对低迷，入门级消费依旧不足，中高端消费升级表现突出。。19年1-5月的汽车消费在18年逐步抬高的基数下达到增速-2%，19年1-5月较18年尚未改善。

　　2. 2019年1-5月汽车产量下行

　　分产品看，5月份，605种产品中有325种产品同比增长。其中，钢材10740万吨，同比增长11.5%;水泥22696万吨，增长7.2%;十种有色金属474万吨，增长2.2%;乙烯171万吨，增长14.6%;汽车185.1万辆，下降21.5%，其中，轿车77.3万辆，下降23.8%;新能源汽车10.9万辆，增长16.0%;。

　　19年1-5月的汽车产量1018万台，增速-14%，较18年的-4%偏低的行业增速较差，这是是楼市火爆、消费不强因素下的汽车低迷。今年 1-5月的生产低迷主要是乘用车的生产偏低，而客车等靠新能源补贴在年初较强。1-5月的偏低也是去年的前高后低的影响。

　　3. 19年汽车增加值低位起步

　　根据统计局数据：2019年5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.0%。比4月份回落0.4个百分点。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。

　　19年1-5月的汽车增加值-1%，仍处近期低位。18年增5%， 2018年1-5月汽车产销量增速-14%，今年5月增加值-4.7%的低增速表现，说明生产数量低增长，但结构表现改善。19年1-5月汽车业增加值是低于于制造业增加值平均水平，为制造业稳增长贡献不大。

　　4. 1-5月新能源汽车生产50万增28%

　　分产品看， 19年5月份汽车生产的日均汽车生产6万台。考虑到18年5月的7.7万的较低增速，今年增速-21%的表现相对很差。

　　5月份日均轿车生产2.5万台，同比增长-23.8%。轿车去年5月日均3.4万台。今年由于产品不足和国六观望压力， 5月生产走弱明显。但没有进一步严峻下降。

　　近两年商用车强，乘用车弱。19年1-5月消费结构进一步不利于消费，轿车生产增速偏低，弱于汽车平均增速，SUV的生产增速低于汽车总体增速，成为抑制消费的低迷因素。

　　18年全年生产新能源车130万台，较17年增4成。。18年新能源乘用车100万，继续保持较强的高增长走势。19年1-5月生产50万台新能源车，增速28%的持续走强，成为车市亮点。

　　5. 19年1-5月汽车投资力度走弱

　　2019年1—5月份，全国固定资产投资(不含农户)217555亿元，同比增长5.6%，增速比1—4月份回落0.5个百分点。从环比速度看，5月份固定资产投资(不含农户)增长0.41%。

　　1-5月汽车投资应该是不强，从1-2月的8.1%下降到19年1-5月的-0.1%，下降幅度较大。5月仍处于负增长区间，体现行业的巨大压力。

　　6. 房价暴增的车市消费挤压效应持续较强

　　6-17年楼市火爆影响很大，后期逐步降温对车市的促进较好。　1—5月份，商品房销售额51773亿元，增长6.1%，增速回落2个百分点。。其中，住宅销售额增长8.9%，办公楼销售额下降12.3%，商业营业用房销售额下降9.7%。

　　2019年1—5月份，全国房地产开发投资46075亿元，同比增长11.2%，增速比1—4月份回落0.7个百分点。其中，住宅投资33780亿元，增长16.3%，增速回落0.5个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为73.3%。

　　1—5月份，东部地区商品房销售面积22095万平方米，同比下降5.5%，降幅比1—4月份扩大1.2个百分点;销售额27788亿元，增长4.6%，增速回落1.4个百分点。中部地区商品房销售面积15412万平方米，增长0.1%，增速回落2.3个百分点;销售额10872亿元，增长6.2%，增速回落4.2个百分点。西部地区商品房销售面积15788万平方米，增长3.8%，增速与1—4月份持平;销售额11317亿元，增长10.8%，增速回落1个百分点。东北地区商品房销售面积2222万平方米，下降8.1%，降幅扩大3.9个百分点;销售额1795亿元，增长2.3%，增速回落1个百分点。。

　　在17年楼市超火爆下，18年前期楼市仍未有效降温，形成楼市对居民财富的可持续致债务吞噬，18年1-8月楼市超级火爆恶炒对车市发展不利。9-12月开始的楼市价格增速放缓，销量走低，这是重大的利好。18年楼市仍是高基数的高增长。19年初的高基数下房地产仍保持销售额的较好增长。5月的楼市爆发增长，东部地区的楼市增长对车市带来不确定影响。

　　楼市火爆主要靠居民的定金和预收款支撑，贷款也处于高位。这对车市的购车资金带来一定分流影响。

　　2018年，房地产开发企业到位资金165963亿元，比上年增长6.4%。其中，国内贷款24005亿元，下降4.9%;利用外资108亿元，下降35.8%;自筹资金55831亿元，增长9.7%;定金及预收款55418亿元，增长13.8%;个人按揭贷款23706亿元，下降0.8%。

　　1—5月份，房地产开发企业到位资金66689亿元，同比增长7.6%，增速比1—4月份回落1.3个百分点。其中，国内贷款10762亿元，增长5.5%;利用外资30亿元，增长38.8%;自筹资金20276亿元，增长4.1%;定金及预收款22395亿元，增长11.3%;个人按揭贷款10251亿元，增长10.8%。

　　15年楼市暴涨从北上深的东部开始，16年的东部火爆，16年末稍有降温，17-18年中西部跟进，18年楼市依旧恶炒，中西部消费者现金挤压效应体现。19年东部房地产增长。

　　由于中西部的楼市暴增严重，导致县乡市场的购房热情高于购车，楼市对车市的挤压严重。随着楼市降温，车市逐步回稳。我们对未来车市的预期仍是良好的。但17年-18年初至今的中西部和三线楼市的资金分流对车市消费影响暂时仍是有压力的。

　　18年的定金及预收款55418亿元，增长13.8%的增长超强。加之19年的资金仍是定金及预收款，22395亿元，增长11.3%;人按揭贷款10251亿元，增长10.8%。。短期车市仍承压，未来会好的。

　　7. 2019年车市消费应该有政策支持

　　目前看消费不旺的问题仍较突出，抑制房地产涨价和高销量增长，保证车市消费的合理增长的联动意义重大。1-5月车市消费增长-2%，而未来汽车消费额度巨大，拉动消费龙头效果突出。2018年高基数压力难以改变，2019年应该有政策支持汽车消费。尤其是房地产2019年持续高涨，车市严重低迷。

　　综合看刺激汽车消费是改善制造业的重要机会，应该进一步落实刺激汽车消费政策。

　　附;目前总体经济环境良好。

　　5月份的经济运行还是保持了总体平稳、稳中有进的发展态势。具体来看，有这样几个特点：

　　第一，生产稳中有进。服务业生产保持较快增长。5月份，服务业生产指数同比增长7.0%，今年以来持续保持在7%以上的较快增长。信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业等现代服务业增速仍然保持较快增长。从服务业营业收入和服务业营业利润来看，1-4月都保持在9%以上的较快水平。5月份，服务业商务活动指数是53.5%，比上月上升了0.2个百分点。从工业来看，工业结构持续优化，1-5月规模以上工业增长6%，保持了总体稳定，其中技术含量比较高、附加值比较高的行业增长较快，对工业增长的带动在提升。5月份高技术制造业增加值同比增长9.4%，明显快于规模以上工业的增长。

　　第二，需求持续扩大。从市场销售来看，5月份社会消费品零售总额同比增长8.6%，比上月加快1.4个百分点。扣除价格因素，5月份的社零总额增速为6.4%，比上个月加快了1.3个百分点。其中，餐饮收入增长9.4%，明显快于商品零售增长。从出口情况来看，1-5月份我国出口继续保持较快增长。5月份出口同比增长7.7%，比上月加快了4.6个百分点。对欧盟、东盟等一些主要的贸易伙伴出口还要更快一些，5月份贸易顺差2791亿元。共建“一带一路”的成效在继续显现。1-5月份，我们对“一带一路”相关沿线国家进出口增长达到了9%，比全部进出口增速高出4.9个百分点，占全部进出口的比重达到了28.8%，同比提高1.3个百分点。

　　第三，就业物价稳定。5月份城镇调查失业率保持在5%的稳定水平，1-5月城镇新增就业597万人，完成全年预期目标的54%。同时，居民消费价格也保持温和上涨，5月份，CPI同比上涨2.7%，其中核心CPI上涨1.6%，市场供求保持总体平衡。

　　第四，创新驱动在加强。创新投入持续增加，专利申请量大幅增长。1-4月份，全国发明专利申请量达到了43.9万件，产业改造升级也在加快，新产品保持较快增长。1-5月份，高技术产业投资增长11.9%，其中研发设计服务投资增长速度达到了27.1%。制造业技术改造投资增长了15%，像新能源汽车、太阳能电池这样一些新产品的增长保持在两位数的水平。

　　总的看，5月份经济运行保持了总体平稳、稳中有进的发展态势。