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特斯拉Q4财报：盈利26.77亿现金434.8亿，马斯克的红红火火中国年

特斯拉Q4财报：盈利26.77亿现金434.8亿，马斯克的红红火火中国年

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来源：新车网
时间：2020-02-11

　　特斯拉的四季度创造了太多记录，中国工厂落成、首批非美产 Model 3 下线、第二家海外工厂定址、皮卡车型发布、年度交付数突破 36 万辆（36.75 万辆的成绩约等于英菲尼迪+讴歌的 2018 全球销量）。

　　也正因如此，全世界都在翘首期盼特斯拉能够给出一份怎样的答卷。近日华尔街对特斯拉四季度的营收目标预期上调至接近 2018 年四季度的 70.47 亿美元——但实际上，特斯拉的成绩比任何人想象中都要耀眼。

　　在 2019 年的最后三个月里面，特斯拉总营收达到了 73.84 亿美元（512 亿元），非 GAAP 准则下净利润达到了 3.86 亿美元（26.77 亿元），GAAP 准则下利润为 1.05 亿美元（7.28 亿元）。

　　截止至我们发稿，特斯拉美股盘后股价上涨 11.74%，报 649.21 美元，市值达到了 1047.2 亿美元。

　　当然，特斯拉四季度财报的亮点远不止于此，能源汽车两开花，资金销量双丰收；马斯克的原话是「It's a strong quater, in every way.」

　　财报复盘：100 亿汽车盈利，434 亿现金储备

　　特斯拉在财报总结中表示，四季度 Model 3 产品线进一步完善和下探，影响了其销售平均价格，实际状况看上去也的确如此——四季度特斯拉汽车业务利润率达到了 22.5%，但环比三季度的 22.8% 有所下降。

　　不过，微跌的利润率架不住「薄利多销」的大趋势，特斯拉四季度汽车业务总营收达到了 63.68 亿美元，环比增长 19%；汽车业务利润额也达到了 14.34 亿美元（100 亿元）。如此高额的营收增幅，成功抵消了四季度总利润率微跌至 18.8% 的影响（三季度为 18.9%）。

　　图片来自 Reddit.com

　　除了汽车业务继续迅速成长，特斯拉的现金储备也在以肉眼可见的速度增加。四季度特斯拉现金等价物储备达到了 62.68 亿美元（434.8 亿元），环比增长 17%，同比暴涨 70%。此外，自由现金流环比增长 1.73 倍至 10.13 亿美元（70.3 亿元）。

　　其他财报中的数字要点如下：

　　非 GAAP 准则下归于普通投资者的每股收益为 2.14 美元，环比上涨 12%，同比上涨 7%。

　　营业支出 10.32 亿美元，环比上涨 11%；特斯拉称营业支出增长主要因为 CEO 奖励计划支出 7200 万美元。

　　四季度 Model S/X 产量 17933 辆，环比上涨 10%；Model 3 产量 86958 辆，环比上涨 9%。

　　四季度 Model S/X 交付 19475 辆，环比上涨 11%；Model 3 交付 92620 辆，环比上涨 16%。

　　四季度特斯拉全球平均库存周期为 11 天，环比下降 35%（三季度为 17 天），为过去 4 年最低值。

　　截止至 2019 年 12 月 31 日，特斯拉超充站总数达到 1821 个，超充桩数量 16104 个，年增长率分别为 28% 和 34%。

　　四季度太阳能业务装机功率为 54MW，环比增长 26%，但同比下跌 26%；能源储存业务装机容量 530MWh，环比上涨 11%，同比上涨 136%。

　　截止至目前，特斯拉已经收获了 30 亿英里（48 亿公里）的 Autopilot 行驶里程数据。

　　特斯拉还在财报中表示，Fremont 工厂的 Model Y 产能爬坡已经在 2020 年 1 月份正式开始。算上 Model 3，这两款车型在 Fremont 工厂的年产能现在已经达到了 40 万辆。

　　至于上海工厂，电池包的国产化已经在 2019 年 Q4 逐渐爬坡，其他部分的国产化也在「有序推进」。特斯拉表示「由于中国消费者的反响热烈，我们将致力于以现有设备达成更高的产能；出于 SUV 车型在当地的受欢迎程度考虑，我们认为 Model Y 销量起码将看齐 Model 3」。

　　在财报中，特斯拉还提到了 2020 年的小目标：年交付量突破 50 万辆，并且「由于 Model 3 在上海工厂/Model Y 在 Fremont 工厂进展顺利，我们认为这一目标很大概率会超越」；太阳能装机功率和储能装机容量年增长率双双突破 50%；2020 达成全年 GAAP 准则下盈利。

　　财报会议：「太疯狂了！」

　　会议一开始，照例是马斯克的装逼时刻：「我们四季度在零广告投入的情况下继续创造了交付纪录，完成了年度目标。特斯拉车型的需求/交付同样强劲。」

　　「今年 1 月，我们开始制造 Model Y。并且我们前些时候将 Model Y 的 EPA 工况最长续航提升到了 315 英里（500 公里）。预计特斯拉全球周产能将迅速提升至 8000 辆。」

　　另外，马斯克表示 Cybertruck 的需求依然非常强劲，连他都只能保证「尽力满足用户需求，这太疯狂了（It’s going to be pretty nuts）」。

　　与此同时，Zach 表示特斯拉一季度交付预计将受到冬季传统的冲击，并对具体数据持保守预期。他还表示中国交付量将受新型冠状病毒影响。

　　CFO Zach Kirkhorn 表示 2019 年是特斯拉的关键一年，这一年特斯拉从解决 Model 3 的历史订单，转型至创造更多需求。资本层面，特斯拉从 Model 3 量产的历史进程中学到了很多，并且将会把这些经验应用于上海工厂。

　　「Model X 的推出实际上推动了 Model S 的销量，所以我们不会担心 Model Y 的需求，我们担心的是产能。」Kirkhorn 表示特斯拉希望能同时在 Fremont、上海、柏林三大工厂同时生产 Model 3/Y，同时称特斯拉一直致力于降低成本，同时使车辆的价格更加亲民——马斯克则表示自动驾驶实际上增加了车辆溢价。