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戴姆勒净利润暴跌超六成，“汽车发明者”陷转型困境

戴姆勒净利润暴跌超六成，“汽车发明者”陷转型困境

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作者：
来源：新车网
时间：2020-02-17

　　戴姆勒的日子开始变得难过起来。

　　2月11日，戴姆勒集团正式公布了2019年全年财报。让人大跌眼镜的是，这份财报在总体营收还维持小幅上涨的情况下，净利润居然同比暴跌64%至27亿欧元。

　　数据显示，2019年戴姆勒集团的总营收达到了1727亿欧元，同比增幅为3%。全年息税前利润43亿欧元，和净利润类似，同比跌幅同样超过了六成。归属于股东的净利润为24亿欧元，而在2018年，这一数据是72亿欧元。由此，戴姆勒集团2019年的每股净收益为2.2欧元，同比2018年的6.8欧元，相当于暴跌了67.6%。这是头顶”汽车发明者“桂冠的戴姆勒集团在近几年中，一次极为罕见的惨败。戴姆勒可以找出N多理由来解释这场让忠实投资者大为光火的糟糕业绩，诸如结构调整、成本增加等陈词滥调，但也许最为致命的是，这是戴姆勒在这波以电动化、无人驾驶等技术为代表的技术革命中力不从心的开始。而且事实上，戴姆勒的净利润暴跌早有征兆。01连发四道盈利预警

　　对于2019财年中尴尬的财务表现，戴姆勒实际上早就心知肚明。

　　因为最早在2018年6月，戴姆勒就发布了盈利预警，当时给出的理由包括欧洲推行新的新车认证程序(WLTP)、柴油车召回等。到了2018年10月，戴姆勒发出第二次盈利预警，这一次给出了明确数字，即表示当年营业利润跌幅可能达到10%，理由依然是有关柴油车的诉讼问题。2019年6月，第三道预警发出。当时戴姆勒下调了2019年盈利预期，称柴油车排放丑闻将会带来数亿欧元的成本。仅仅过了一个月，戴姆勒就发出了第四道盈利预警，称2019年第二财季息税前将会亏损16亿欧元，原因依然是柴油排放问题以及高田气囊带来的额外的10亿欧元的成本所致。

　　2020年1月底，戴姆勒的盈利预警又来了，称2019财年息税前利润将会下跌50%，理由还是柴油车排放丑闻、对电动车的大量投资等。最近的一次预警，后来被正式公布的2019年财报证实，甚至更糟——预警时称息税前利润跌幅50%，财报公布后实际跌幅超过60%。换句话说，戴姆勒正在陷入亏损泥潭。而这一切，都跟环保，或者说行业的转型升级息息相关。02排放丑闻招致巨额罚款

　　梳理戴姆勒前后五次的盈利预警不难发现，其中绕不过去的一个硬伤，就是“柴油排放丑闻”。

　　这在整个德系车中，被称为“排放门”丑闻。

　　这桩丑闻最早发端于2015年，起因是监管机构发现来自大众的柴油车上，安装了排放作弊软件，用于在环保排放上弄虚作假，从而逃过监管。丑闻曝光后，仅仅是大众一家，就在全球各地被罚款超过300亿欧元，包括美国市场和欧洲市场。而从2018年开始，戴姆勒的排放丑闻也被欧洲监管机构盯上了，为此不得不通过财务方面的巨额拨备，来为巨额罚款做准备。考虑到大众的罚款数额，戴姆勒是否也被处以类似重罚尚难断定，但可以肯定的是，这种潜在的巨额罚款，已经让戴姆勒惊惧不安，财务报表反映了一切。一直到现在，戴姆勒的排放官司还没有了结，这意味着在可预见的未来，这家豪华汽车制造商都将面临现实的严厉惩罚。从这个意义上说，这桩丑闻对于戴姆勒的影响将是长期的。

　　而在这背后，反映出的则是作为一个传统车企，尤其是作为曾经的“汽车发明者”，戴姆勒对于包括电动化、无人驾驶等足以改变行业形态的现金技术的长期漠视和排斥。当然，戴姆勒在2019财报中已经说了，利润下降的一个因素就是对于电动车的大量投资，拉低了财务表现，这表明戴姆勒似乎开始重视这场波及整个行业的技术冲击，但却已经有点晚了。因为，特斯拉来了。而与此同时，戴姆勒却陷入新的迷茫。03戴姆勒迷茫的“新四化”

　　戴姆勒的迷茫表现在多个方面，要不然也不至于落后。

　　而最新的迷茫表现，就是近日戴姆勒掌门人康林松表示，为了避免因为环保问题而被课以巨额罚款，戴姆勒需要出售更多电动车，但在实现这个目标的同时，戴姆勒不打算降价。

　　他排除了“以价换量”的可能性，强调不能破坏“定价水平”。换言之，戴姆勒认为自己作为豪华品牌，通过多年的技术积累后在传统车领域形成的定价权，将会自动让渡给旗下的电动车品牌。天真。因为无论是市场、技术还是销量方面，戴姆勒在面对特斯拉这样的强悍对手时，都没有任何优势。在市场层面，特斯拉在全球排名前二的中美市场都实现了工厂落地，并且还打算启动德国工厂，但到目前为止，戴姆勒虽然有所动作，但力度不及自己的最大对手特斯拉。

　　技术方面，特斯拉在以Autopilot2.0、电池研发以及BMS电池管理系统等方面，处于全球领先地位，旗下车型在自动驾驶、续航里程方面都做到了行业前列，但是戴姆勒目前还在一些关键部件上还需要外购。销量上，特斯拉在2019年卖出了超过36万辆新车，在新能源汽车全球销量中的占比超过22%，与之相对应的是，戴姆勒在2019年才正式上市了其电动车品牌EQ旗下的首款新车。综上，在超过100年的发展历史上，戴姆勒第一次在技术上全面落后。而且到目前为止，人们还没看到戴姆勒旗下任何一款电动车能过带来惊人的性能表现。也就是说，戴姆勒还在继续“迷茫”。考虑到现在汽车行业正在推进的向“新四化”的转型升级，这种“迷茫”极有可能带来致命后果。

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　　戴姆勒头上的光环太久了，久到了认为自己能够在汽车行业千秋万代的地步，这种对创新的惰性思维带来的后果之一，就是戴姆勒只在乎眼前利益，在对创新避而远之的同时，甚至还曾经不遗余力地排斥创新——“排放门”丑闻就是在这种背景下爆发的。如果不能迅速行动起来，把“新四化”作为方向，依然迷恋于过去的荣光，那么等待戴姆勒的，恐怕就不是2019财年的利润大滑坡了，有可能是一个时代的结束。