近日，中升控股、永达汽车、美东汽车等8家港股上市汽车经销商集团，相继披露了2021年经营业绩，现对其相关经营数据进行全面对比，并做如下展示：

数据来源：相关汽车经销商集团2021年业绩公告

新车销量方面，中升控股达到50万台以上，永达汽车达到20万台以上，其余新丰泰、和谐汽车、美东汽车、正通汽车均未超过10万台，其中百得利销量最少，仅有1.4万台。另外，广汇宝信未披露新车销量信息。

2021年9月17日，正通汽车发布公告，称厦门国贸控股集团有限公司正式成为其第一大股东，而国资背景的厦门国贸入主，似乎给正通汽车一定程度上解决了资金问题，从而使正通汽车的新车销售回到了相对正常的轨道。去年，正通汽车新车实现24%的同比增长，在上述6家汽车经销商集团中排名第一。

数据来源：相关汽车经销商集团2021年业绩公告

由于国内乘用车市场普及程度提高，处于增量市场向存量市场的转变过程。因此，豪华车品牌授权成为汽车经销商集团争夺的重点。汽车经销商集团将目光投向豪华车以及超豪华车领域，来实现品牌结构的升级向上。

在除百得利以外的5家汽车经销商集团中，豪华车销量份额最高的依然是正通汽车，达到77.2%；而新丰泰则是另外一家豪华车销量份额超过70%的汽车经销商集团。去年，在武汉宝马店开业的基础上，新丰泰同时取得了西安保时捷、银川宝马、西宁宝马三家豪华车品牌店建店授权；而销量最大的汽车经销商集团——中升控股，豪华车销量份额尚不足60%。尽管中高端品牌依然在中升控股销量中贡献了40%以上的份额，但是品牌相对集中在三大日系品牌——丰田、本田和日产。

在新建店之外，并购成为汽车经销商集团拓展豪华车阵营的主要手段，去年，中升控股收购仁孚，继续扩张在奔驰经销商领域的版图；而美东汽车则完成了1家宝马店（广安宗申宝泰）、2家雷克萨斯店（南京汤山协众、南京协众）并购之后，又将目标瞄向了保时捷品牌的主力经销商集团——追星汽车，意图收购其旗下7家保时捷店。

数据来源：相关汽车经销商集团2021年业绩公告

注：正通汽车2020年新车销售毛利率为-52.04%，考虑图表展示因素，未列入。

尽管销量增速放缓，但是上述8家汽车经销商集团均抓住了供应适度偏紧的市场机遇，有效提高了新车销售毛利率，实现了“低增产、高增收”。

百得利和美东汽车实现了近7%的高毛利率，并驾齐驱；中升控股、新丰泰、和谐汽车三家汽车经销商实现了4%以上的新车销售毛利率；永达汽车新车销售毛利率3.49%，据其披露，占据其重要份额的宝马品牌，新车销售毛利率仅为3.05%；而广汇宝信、正通汽车新车销售毛利率分别为1.53%和1.07%，正通汽车的情况毋庸讳言，而广汇宝信的低毛利率则值得其深思。

需要说明的是，新车销售毛利率的高低，很大程度上取决于品牌结构。以美东汽车为例，其6.8%的新车销售毛利率背后，一方面是其一直奉行的“单城单店”策略；另一方面则是由于其品牌结构所决定的。根据其披露信息，美东汽车去年仅保时捷和雷克萨斯两个利润奶牛品牌，分别实现销量为5708台和11669台，占其全部销量的13.48%和27.56%。

数据来源：相关汽车经销商集团2021年业绩公告

由于芯片短缺的直接刺激，去年很多汽车经销商以及汽车经销商集团加大二手车业务的投入，二手车销量在汽车经销商集团实现了长足发展。

在4家披露二手车销量的汽车经销商集团中，中升控股实现二手车销量达到13.94万台，占新车销量的26%；永达汽车实现二手车销量达到7.16万台，占新车销量的33%；尽管未披露新车销量信息，广汇宝信作为广汇汽车旗下的二级汽车经销商集团，还是坚定地将二手车作为重点业务，实现销量4.31万台，同比增长33.01%；而新丰泰二手车销量不足1万台，占新车销量的22%。需要补充的是，无论是二手车销量增长率，还是二手车占新车销量的比例，永达汽车都是最高的（去年永达汽车二手车销量同比增长36.96%）。

数据来源：相关汽车经销商集团2021年业绩公告

一定程度上，新车销售的目的就是为4S店售后服务以及水平业务带来“流量”，而售后服务规模则反映了汽车经销商集团管理客户能力的高低。

2021年，中升控股的售后服务收入达到245亿元，遥遥领先于其他7家汽车经销商集团；永达汽车的售后服务收入也首次突破百亿元大关，达到了115亿元；而其他汽车经销商集团中，40亿元以上的有广汇宝信，30亿元以上的有正通汽车，20亿元以上的有美东汽车、和谐汽车，10亿元以上的有新丰泰和百得利。

数据来源：相关汽车经销商集团2021年业绩公告

绝大部分汽车经销商集团的售后服务毛利率超过40%，只有广汇宝信、正通汽车两家的售后服务毛利率不足40%；而美东汽车、中升控股的售后服务毛利率排名前两位，接近50%。

数据来源：相关汽车经销商集团2021年业绩公告

零服吸收率是丰田最早提出来，评价一个汽车经销商售后服务能力的指标，也反映出汽车经销商抗风险的能力。

从8家汽车经销商集团来看，当然，正通汽车比较特殊，暂时不考虑，共有中升控股、永达汽车、广汇宝信3家汽车经销商集团零服吸收率达到100%，和谐汽车接近100%，百得利略高于90%，而新丰泰、美东汽车的零服吸收率不到90%。

美东汽车的售后服务毛利率能够冠绝群雄，而零服吸收率则排名靠后，也说明其客户积累不足。

数据来源：相关汽车经销商集团2021年业绩公告

注：正通汽车连续两年亏损，未列入。

8家汽车经销商集团中，中升控股以84.07亿元的净利润一骑绝尘；永达汽车、美东汽车分别以26.18亿元和12.13亿元的净利润排名2-3位；新丰泰、广汇宝信、和谐汽车与百得利的净利润均未超过10亿元；而正通汽车则继续亏损，2021年亏损金额高达37.81亿元，但是同比减少56%（2020年亏损85.89亿元）。

数据来源：相关汽车经销商集团2021年业绩公告

注：正通汽车连续两年亏损，未列入。

作为衡量一家汽车经销商集团盈利的终极指标——净利润率，其实更多与新车销售获利能力紧密关联。新车销售毛利率排名前3位的汽车经销商集团——百得利、美东汽车、中升控股继续排名前三位；而广汇宝信的净利润率仅有1.45%，基本与其新车销售毛利率相仿，明显低于其他汽车经销商集团。从净利润率所反映的情况来看，还真是得新车者得天下。

总体来看，回望过去的一年，大部分汽车经销商集团实现了经营业绩的提振，即使是曾经一度深陷泥潭的正通汽车，似乎也看到了重回赛道的希望；2021年，对于头部汽车经销商集团还是扩张的一年，并购、新建等网络拓展方式轮番登场，汽车销售服务行业的天花板应该还没有到来！