车市“缺芯”的影响还未退去，“俄乌战争”又给原材料供应“雪上加霜”，近期各地的疫情“袭扰”也越发严重，可谓“屋漏偏遇连阴雨”。即便如此，新能源车，在市场和政策的“双轮驱动”下，飞速猛增。

中国汽车工业协会数据显示，2021年新能源汽车销量达到352.1万辆，市场占有率达到13.4%。2022年1-3月，新能源汽车销售125.7万辆，同比增长1.4倍，其中纯电动车销售100.7万辆，同比增长1.3倍，插混汽车销售24.9万辆，同比增长2.0倍。

图片来自：中国汽车工业协会

据公安部统计，截至3月底，全国新能源汽车保有量达891.5万辆，占汽车总量的2.90%。4月19日，在国务院新闻办举行的一季度工业和信息化发展情况新闻发布会上，工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长罗俊杰表示，我国新能源汽车产业发展取得了积极成效，已经累计推广1033万辆，突破了1000万辆大关。

新能源车销量和保有量猛增，主要来自于特斯拉、新势力、传统车企自主品牌的“疯狂”增长。本文将从销量、车型、技术、财报、市值五个维度看一下，新能源车企谁最强？

图片来自：乘联会

2022年Q1，TOP15合计销量占到新能源乘用车总销量的82.5%。从分布的厂商看，主要以新势力、传统自主车企为主，合资品牌只有排在第15位的上汽大众，累计销量1.88万辆，同比增幅为154.4%。外资品牌就是全球最大的 “鲶鱼”特斯拉。

但从今年Q1的国内销量看，比亚迪已把这条“鲶鱼”远远的甩在了身后。比亚迪今年Q1累计销量28.26万辆，同比猛增421.5%，增速排在第二位，仅次于吉利的437.1%。份额达到了26.4%，销量占比超过1/4。特斯拉Q1国内累计销量10.8万辆，同比增长56.3%，销量份额为10.1%。

4月6日，比亚迪发布公告称，从3月起停产传统燃油车，专注于新能源汽车制造。比亚迪2022年的销量目标为120万台，挑战目标150万台。在4月初，比亚迪在手订单就达到40万辆。特斯拉2022年全球销量目标也是150万辆。2022年比亚迪在国内大概率会成为新能源乘用车销冠，而且有希望超越特斯拉成为全球新能源乘用车销冠。这也是2022年新能源车企销量的一大看点！

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在国内新势力品牌中，小鹏汽车Q1累计销量3.45万辆，排在首位，增幅在“蔚小理”中最高，达到159.1%。理想累计销量3.17万辆,增幅152.1%,与小鹏接近。蔚来累计销量2.57万辆，新势力当中增幅也最低，为28.5%。销量也被哪吒超越。值得一提的是，哪吒和零跑两大“黑马”，哪吒的销量也超过了3万辆，增幅达到了305.1%。零跑累计销量2.15万辆，增幅达到338.2%。

在传统车企中除去比亚迪，上汽通用五菱凭借五菱宏光mini EV的销量，Q1累计销量也超过了10万辆，奇瑞汽车销量突破5万辆，增幅达到了251.4%，广汽埃安Q1累计销量4.48万辆，是传统车企新成立的新能源品牌中，销量最好的车企。吉利汽车Q1累计销量4.39万辆，增幅达到437.1%。以上传统车企销量都超过了新势力品牌的销量。长城、长安Q1新能源销量也超过了3万辆。受到疫情影响，上汽乘用车Q1累计销量，是唯一同比负增长的新能源车企，荣威新能源系列销量在3月下滑严重。

从以上TOP15数据分析，传统车企新能源销量达到61万辆，在TOP15中占比达到70%，上汽乘用车负增长，上汽通用五菱、长城汽车增幅不高，剩余其它传统车企增幅都超过了150%。2022年Q1国内传统车企新能源销量增速迅猛，比亚迪一枝独秀。除了特斯拉，国内新势力销量占比依然较低。豪华品牌、高端车型，特斯拉、新势力的销量占比相对较高。

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2022年Q1销量，A级新能源车销量占比达到66%，其中A00级轿车占比达到24.7%，B级新能源车占比为23%，可见A级车型仍然占据主导地位。

此表包含新能源轿车与SUV车型

从上险数据看，2022年Q1，A00级的五菱宏光mini EV 累计销量达到10万辆，也是单季度累计唯一超过10万辆的车型。特斯拉model Y、model3的Q1累计上险量分别为7.49万辆、3.39万辆。比亚迪秦（PHEV/BEV）、宋plus PHEV、汉（PHEV/BEV）的Q1累计上险量分别为6.44万辆、4.13万辆、3.03万辆。理想one Q1累计上险量为3.18万辆。比亚迪E平台3.0的首款车型海豚Q1累计上险量也达到了2.61万辆，比亚迪唐DM为2.32万辆。另外的A00级车型奇瑞EQ1、QQ冰淇淋、奔奔EV的Q1上险量分别为2.45万辆、2.38万辆、2.11万辆。

从上险数据排行榜来看，销量排名靠前的，主要以特斯拉B级车型、比亚迪A和B级（PHEV/BEV）、A00级车型、新势力A级车型为主。理想one 中大型SUV、排名也相对靠前。

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从以上数据可看出，20万元以下的A级车型传统车企的车型占比较高；20-30万的B级车型以特斯拉、比亚迪汉、小鹏P7、为主；30万以上的车型，以蔚来、奔驰、宝马车型为主。今年3月，奔驰、宝马和奥迪的30万元以上高端纯电动车销量分别为3123辆、1199辆和116辆。而蔚来汽车销量达9829辆，已超过BBA三家总和。

豪华高端车型，特斯拉、新势力车型销量领先于传统车企。传统豪华车型的品牌力具有优势，但是新势力在价格、服务、产品力方面做得更好，产品力主要体现在智能化、续航里程、电驱系统方面。

从上图的豪华品牌新能源SUV车型技术对比不难看出，新势力在智能化、续航里程、加速性能、价格方面较为领先。BBA当中，宝马在智能化、续航、加速、价格方面领先奥迪、奔驰。

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在新势力品牌智能化方面，感知系统特斯拉坚持纯视觉路线，相比“蔚小理”激光雷达+视觉路线，感知系统硬件成本较低。感知系统的传感数量小鹏最多。

在自研方面，特斯拉实现了全栈自研。小鹏汽车在软件算法方面实现全面自研。小鹏在国内智能化最强，并且最早实现了感知系统的算法支持。

在传统新能源车企中，比亚迪在DM-i超混技术实现了以纯电为主行驶，在国内处于领先地位。刀片电池具有高安全、长寿命、长续航等优势，比亚迪IGBT、MCU等半导体技术方面在国内处于领先地位。比亚迪E平台3.0采用八合一电机总称、800V高压快充、BYD-OS操作系统等技术。比亚迪在智能化与操作系统方面相比新势力稍逊风骚。

数据来源：港股上市财报

从以上数据可看出，传统自主车企中，比亚迪营收最高2113亿元。需要注意的是，比亚迪整体营收当中不仅仅是汽车及其相关产品，还包括手机部件组装、二次充电及光伏业务。比亚迪汽车相关的营收为1124.89亿元，同比增长33.93%，占到总体营收的53%。比亚迪的整体营收增幅37.68%也是传统车企中最高的。

但是净利润，比亚迪同比下滑幅度最高28.08%,净利润也最低为30.45亿元，比亚迪整体净利率1.44%与毛利率11.18%也最低。比亚迪手机部件组装、二次充电和光伏业务两大板块的毛利率，拉低了比亚迪整体的毛利，比亚迪汽车及相关产品的毛利率仅为17.39%，在传统车企中属于最高，但是依然同比下跌7.81%。

比亚迪的研发投入79.79亿，从上表数据看，仅次于特斯拉，远远超过国内传统企业与新势力，占整体营收的比例为3.78%，占汽车及其相关营收的比例为7.1%，在传统车企中也是最高的。2022年4月18日，比亚迪发布了2022年第一季度业绩预告，预告显示，比亚迪第一季度归属于上市公司股东的净利润预期为6.5亿至9.5亿元，同比增长174%至300%。在疫情、原材料短缺、价格上涨的背景下，比亚迪依靠自供自给的配套产业链，以及高额的研发投入提升产品力，在2022年一季度迎来了销量、利润的双丰收。

特斯拉营收3460.82亿元，远远高于国内车企，净利率10.26%，毛利率25.2%，特斯拉的盈利能力极强。研发投入也最高295.26亿元，实现了全栈式自主研发。在软件算法方面表现极其突出。

数据来源：港股上市财报

从上图可看出，营业收入蔚来最高361.36亿元，小鹏汽车虽2021年销量最高达9.8万辆，但是单车价格较低为23万，相比理想32万，蔚来41万有一定差距。

盈利方面，毛利率理想21.32%最高，蔚来18.87%，小鹏最低12.49%，小鹏单价较低，车型在智能化方面投入较多，盈利能力欠佳。在净利润方面，理想亏损最少为3.22亿元，有望在新势力企业中率先实现盈利。蔚来亏损同比收窄24.3%，为40.16亿元。小鹏亏损最严重为48.63亿元。

在研发投入方面，蔚来最高为45.92亿元，理想最低32.86亿元，小鹏为41.14亿元，研发营收占比中小鹏最高为19.6%。小鹏虽然目前亏损最多，但是笔者认为，从产品方面考量，小鹏是未来最有前途的新势力企业。

首先：在新四化背景下，小鹏在新势力当中智能化程度最高，而且研发投入比也最高。再有：小鹏车型为纯电动路线，理想走的是增程混动，研发投入相对较低。蔚来主打服务与换电模式，小鹏更专注产品力，车型路线更加聚焦终极纯电动。

最后：虽然目前盈利不强，但是价格属于“亲民路线”，车型级别在A+级 、B级车型为主。国内传统车企以A00级-A级新能源车型为主，传统车企新品牌、新势力、BBA以B+级、C级以上车型为主，车型路线清晰，更容易脱颖而出。

图片来源：中国汽车报

在3月的市值排行榜中，特斯拉以71721亿RMB，高居第一位，市值接近排在第二位丰田的四倍。宁德时代是国内汽车类公司市值唯一超过万亿人民币的企业，比亚迪以6689.81亿排在全球汽车类公司第五位，国内车企市值第一位。长城汽车以2530.62亿排在国内车企第二位，蔚来汽车以2411.69亿排在国内车企第三位，领先于上汽集团。理想、小鹏分别以1840.27亿、1615.64亿排在国内车企第五位、第六位，并领先于广汽集团。吉利汽车以1002.41亿排在国内车企第八位，领先于长安汽车。

综上所述，从2021年开始新能源车市场开始爆发式增长，国内自主车企、新势力为中流砥柱，比亚迪在销量方面表现惊人，2021年盈利虽不强，但在2022年Q1盈利也实现了猛增，得益于较强的研发投入与配套产业。在疫情和原材料短缺、价格上涨的背景下，完善的产业链更加弥足珍贵。特斯拉在销量、盈利方面表现更加突出，离不开较强的研发投入、产品力、品牌力。

新势力中，小鹏汽车在2021年全年、2022年Q1都位居新势力销量榜首，虽在盈利方面亏损最为严重，但是在研发投入方面比例最高，凭借着清晰的产品路线、国内领先的智能化技术，未来可期。