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孙勇：巴菲特减持比亚迪股票传递出什么信息？

孙勇：巴菲特减持比亚迪股票传递出什么信息？

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作者：
来源：老孙论车
时间：2022-09-02

最近，巴菲特开始减持比亚迪股票。据港交所网站文件显示，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦8月24日出售133万股比亚迪H股。这是其14年来首次减持比亚迪股票。有关专业人士判断，下一步其还会继续减持。

如何看待巴菲特减持比亚迪股票？它又给我们传递出了什么信息？

在我看来，至少有两点：

第一，比亚迪股价已经处于历史高位。按照巴菲特这些投资界大佬以往“不赚取最后一个铜板”的做法，比亚迪股票还会有一定的上涨空间，或许这个空间还不小，但作为一个持有大量股票、而且已经大赚特赚30多倍的人，必须在继续上涨的过程中抛售。

回想当初，巴菲特投资中石油也是这样操作的。2003年起1.4港币价格买入中石油，2007年5月中石油高歌猛进的时候，他开始套现离场，当时价格为13港币左右，后来曾达到19港币左右。

第二，新能源汽车发展已开始进入泡沫期。现在，各种力量纷纷杀入新能源汽车领域，尽管销量增长很快，但是总体上看，产能已经远远大于市场需求。当然，这种泡沫期还会维持相当长的一段时间，而且这期间大家会看到市场继续“繁荣”。

那么，泡沫会破灭吗？当然，是泡沫就会破灭，只是时间早晚的问题。不过，在新能源汽车销量快速增长的当下，我提出来有点儿不合时宜，而且确实也为时过早。但作为像巴菲特这样的投资人就不一样，他必须先人一步，在别人没有进场的时候进场，在别人开始大规模进场的时候考虑退出。不然，他的这些股票谁来接盘呢？

在我看来，目前以纯电驱动为主的新能源汽车发展之路还是有不少问题的。其主要问题是产业链太长，从上游的电池原材料，到下游的电池回收利用，主机厂不全面把控就赚不到钱，而要全面把控的话，能力又有限，任何一个环节不能出问题，这个难度太大了！

比如，许多主机厂大佬最近抱怨电池价格太高，在给电池企业打工。而电池企业大佬又说，是材料上涨过快，在给矿主打工。据说，过去一年，电池用的碳酸锂材料上涨了十倍。其主要原因是电动汽车销量大增，导致电池需求大增所致。按照以往汽车产业的发展规律，销量大增，成本应该快速下降，但现在是销量增长，成本却在大幅上升。而且更重要的一点是，电池用的这些材料的矿产地不少在国外，这又不是主机厂大佬通过呼吁一下就能解决的。

又比如，电池的污染问题。现在大家接收到的信息是，电池可以梯次利用，但是我接收到的信息是，还没有找到最终的解决方案。前几年参加一个论坛，一位汽车大市的副市长告诉我，他请教过几十位专家，包括很多院士，对电池的污染最终怎么解决，他没有听到过令他信服的答案。最近在这方面是不是有突破性进展，我没有听到，可能是孤陋寡闻。这些问题，都将随着纯电动汽车销量大规模增长逐步显现出来。

我以为，纯电动汽车是发展新能源汽车的一条路径，一是可以缓解我们国家石油对外依存度过高的问题，二是可以实现“换道超车”，这一点现在已显现出来了。

但是，大家试想一下，如果我们国家届时汽车保有量达到4至5亿辆，全部或绝大部分都靠纯电驱动，这显然不可行。所以，应该采取多种燃料驱动方式，比如混合动力、增程式、插电式混合动力、燃料电池、甲醇等等，这可能是相对比较现实、可持续的解决方案。

（作者孙勇为著名汽车评论家、知名汽车营销专家、“老孙论车”微信公众号创始人，现任中德诺浩汽车教育研究院院长，拥有十二年汽车媒体工作经历，曾任新华社所属经济参考报汽车周刊编辑部主任、人民日报旗下中国汽车报副总编辑；十一年汽车企业工作经历，曾任奇瑞汽车经管会成员兼销售公司总经理、南京菲亚特副总经理兼商务部总经理、国机汽车（中进汽贸）董事兼副总经理。）