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专家解读|2018年11月全国乘用车市场运行特征分析

专家解读|2018年11月全国乘用车市场运行特征分析

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来源：新车网
时间：2018-12-14

2018年11月狭义乘用车零售202.5万台，同比2017年11月下降17.9%，环比10月增长3.6%。市场增长压力较大，但这也是近期低点，至暗时刻逐步走过。

1. 11月市场产销零综合走势

2018年11月狭义乘用车零售202.5万台，同比2017年11月下降17.9%，环比10月增长3.6%。过去三年的消费高点前移到12月，因此11月环比增长在10%以上。今年11月环比增长的走势回归到正常周期，11月的消费节奏回归过程有阵痛。1-11月的零售同比增速-4.0%，较1-10月增速减缓1.9个百分点。

11月的轿车零售同比增速-13%，轿车连续7月保持乘用车增速龙头；11月SUV零售同比增速-20%，中西部下滑和楼市火爆挤压可选消费的问题导致SUV的增长动力衰退，对自主品牌的增长带来巨大压力。

11月的厂家库存较10月下降4.8万台，渠道库存增长8.7万台，渠道库存压力增大。由于相对历年的年末火爆，今年产销节奏变化，今年8-11月的渠道库存需求没有往年迫切。经销商市场信心严重不足，尤其是部分经销商担心年末国六标准实施，改变了历年的4季度库存较高的渠道规律。

11月的新能源车批发销量达到13.1万台，环比增长19.1%，同比增长63%，其中插混同比增87%，纯电动增长58%。1-11月新能源乘用车批发88万台，乘联会新11月调高的新能源乘用车99万的年度预测看来还是要更乐观些。。

2.近年狭义乘用车零售走势

2018年11月零售202台，较2017年11月下滑22万台，相对9月的同比减量27万台稍有改善，体现18年秋季市场的增长动力严重不强，增长线路与15年类似，未来能否快速拉升值得期待，但太难了。

在2016年购置税5%优惠政策退出前的强势走势基础上，2017年1-11月同比增33万,18年1-11月增长-40万台，回到2016年销量水平。这样的1-11月总体增量逐步走弱。1-11月下滑，体现了市场高基数下的压力逐步加大，车市仍受到经济增长压力较大和楼市等外部环境影响。

由于历史高基数因素带来今年4季度运行压力加大，因此车市周度运行持续承压。在连续几个月的同比负增长后，年末车市的增长趋于较大的压力，呈现前低后高趋势更为明显。11月的第一周的零售达到3.5万台的日均水平，零售同比增长-41%，这样的月初数据似乎也是逐步成为常态。第二周零售达到日均5.16万台水平，同比增速回升到-23%，回升速度较快。第三周零售达到日均5.23万台水平，同比增速回升到-24%，回升速度较快，但1-3周的总体增速仍不是很强。

由于市场热消费热情在今年4季度仍是偏低的，而同期的抢购热情已经在11月逐步体现。在高基数和居民购房债务高企的消费挤压下，11月的零售压力是较大的，而且17年11月的零售是持续明显走强，最后一周同比增长12%，今年的11月周度压力偏大。但今年最后一周的全国厂家零售表现很好，聚初步统计的数据，实现了日均10.5万台的零售，同比增长6%。（写24-31日主要是拉平前期的有31日的月份的最后一天数据，实现总口径月度对比，实际11月是24-30日）

初步估计由此推动全月零售回升到-18%的基本符合预期的较好状态，这也是高基数影响的最严重时期。

11月狭义乘用车市场批发215万，同比增长-16%，呈现结构性分化特征，部分品牌走势相对顽强。11月的传统燃油车批发同比增长-19%，11月新能源乘用车批发增速高达57%，表现超强。2018年1-11月的批发累计增长-2.5%，零售累计增长-3.8%，全年产销负增长定局。

2018年车市的批走势出现较大下降趋势，18年11月份达到214万台，同比增长-16%，11月批发回归到15年11月水平。11月的批发增速剧烈下滑。18年1到11月份，总体同比增长仍达到1%的水平，基本符合预期。

2018年1-11月份车市批发增量达到-13万台，同比增长-1%，相对于2017年1到11月份的同比增长速度3%表现较弱。2017年11月增速0%，今年11月批发增-13%，今年的增长较去年下降了近13个百分点。

楼市涨价的泡沫危机始终伴随车市的压力，17年上半年是北京拉动全国炒楼，4月后北京受阻，炒楼去库存蔓延到全国，但大城市的购房降温改善车市。2018年的全国炒房热严重升温，导致泡沫仍在延续，中西部楼市危机严重，冲击车市，冲击SUV、冲击自主品牌的发展。

由于历史高基数因素带来今年4季度运行压力加大，因此车市周度运行持续承压。11月的厂家批发销量走势相对偏低，第一周的厂家批发日均4.3万台，同比增长-38%。而第一周的批发高于零售偏多的情况也是正常的，毕竟月初的零售市场也需要一定的恢复期。第二周的厂家批发大道日均5.7万台水平，同比增速-24%，批发走势改善较好。第三周的厂家批发大道日均5.5万台水平，同比增速-22%，批发走势改善较好。

目前看厂家的销售节奏是相对稳定回升的，由于10月底的强力冲刺，月初批发的市场表现相对偏弱是正常的，11月末的基数已经改善。（写24-31日主要是拉平前期的有31日的月份的最后一天数据，实现总口径月度对比，实际11月是24-30日）。去年最后一周的批发是-10%的同比增速，今年11月最后一周的批发初步估计达到10.6万台日均水平，同比增长20%，很多企业为了稳增长做贡献，积极想办法提升销量，很辛苦。

总体初步估计11月批发在-15%左右增速，在去年的超高基数下，也是经过艰苦努力的很好的表现。

1、历年狭义乘用车促销表现

2016年车市促销力度相对平稳，2017年处于前低中高，年末再度收缩的状态。，2018年车企促销力度相对较大，尤其是4-11月份，增长相对较猛。

1. 狭义乘用车各级别增长特征

11月车市产销增速偏低稍低于预期增速，其中的SUV市场增速贡献度减小，而MPV的11月增速下滑带来车市的增速偏低，11月的轿车零售增速-12%弱于于18年均增速-1%较多，MPV的调整力度大，MPV因素形成较大的车市下滑影响。SUV零售表现也是较差。

11月合资厂商销量走势分化明显。自主厂商总体表现低于预期，两极分化明显。且从级别划分上来看，A级和A0级车型在11月份的市场份额同比出现了较大下降。

2. 自主品牌份额走势

2018年11月的自主份额稍降。18年自主份额走强主要也是合资的市场表现较弱，高端需求火爆，高低两端挤压合资的需求。自主的主力市场出现分化现象，自主的SUV新购需求相对走弱，导致自主的表现不强。11月份额达到41%的份额，较去年同期的44%的稍有下滑，这与历年走势有一定反差，体现自主的巨大压力趋势。

3. 2018年11月品牌产销特征

在前期进口整车和零件降税政策推动下的消费升级趋势明显。豪华车零售同比增长4.6%，主流合资品牌零售下降17.6%，自主品牌零售下降22%（自主品牌新能源增长53%，传统燃油车同比增长-28%）。年末自主的市场环境压力较大，但主力自主品牌表现顽强。

2018年11月总体来看零售相对偏弱，车市生产批发的增速都在-20%左右，而零售在-18%。但零售表现中，豪华车的零售同比增长4.8%，合资品牌零售增长-18%，自主品牌零售增长-22%，总体来看豪华品牌表现优秀。其中豪华品牌的轿车批发同比增长19%的表现最强，而自主品牌的mpv和suv都是增长-30%左右，消费升级趋势较明显。

2、新能源与传统车