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11月汽车市场分析（完整版）：11月销量继续下降13.9%，货车成细分市场唯一亮点，出口负增长有所收窄，新能源车破百万辆

11月汽车市场分析（完整版）：11月销量继续下降13.9%，货车成细分市场唯一亮点，出口负增长有所收窄，新能源车破百万辆

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来源：新车网
时间：2018-12-21

产销总体

11月汽车产销同比分别跌幅18.9%和13.9%，前11个月累计增速继续呈负增长

全国汽车市场颓势自2018年下半年起持续扩大，11月产销量较上年同期继续呈现明显下降，并持续7月份以来的低迷走势。当月汽车产销量分别完成249.8万辆和254.8万辆，比上月分别增长7.0%和7.1%，较上年同期分别下降18.9%和13.9%，产销率约102.0%，厂家库存规模继续下降。

1~11月，汽车产销量分别完成2532.5万辆和2542.0万辆，比上年同期分别下降2.6%和1.7%，较前10个月增速分别回落2.2和1.6个百分点。自2008年到2017年，中国车市一直保持平稳增长态势，而2018年前11个月产销量累计增速持续回落，且为全年的第二次负增长。（见图表1、2）

从单月销量情况可以看出，近三年走势基本一致，但进入2018年下半年以来，汽车销量同比与前两年走势背道而驰，并连续五个月出现同比负增长的局面，而9~11月更是达到两位数的降幅。其中，国产汽车11月销量完成254.8万辆，同比下滑13.9%，是今年下半年以来降幅最为严重的月份，且后期有扩大的趋势；从环比来看，2018年前11个月环比增长走势基本延续了近三年的规律，但呈现销量增长下滑的趋势。在往年同期基数较高的压力下，今年11月销量环比增长7.1%，从而成为2018年单月销量排行第三的月份。（见图表3）

从月度累计销量情况可以看出，近三年的走势几乎相同。从销量增长率可见，2018年前11个月趋势曲线呈“先升后降”的态势，且跌幅逐步扩大。自年初以来持续攀升的拐点从5、6月份开始持续走低，前11个月增速继续回落至-1.7%，从而再创近三年月度累计销量增长率的新低，并且进一步延续了6月份以来的下滑态势。（见图表4）

中汽协认为，我国汽车产业已进入低速增长的调整期，未来2~3年市场或保持“L”型增速，同时在无政策拉动的情形下，产业将依靠市场发展规律呈结构性调整态势，企业抱团取暖的局面将陆续增加。据协会预测，2018年汽车销量降幅或进一步扩大至3%，全年销量在2800万辆左右。由此，2018年车市或将成为自1990年以来的首次负增长。究其原因，中汽协分析，2018年汽车行业面临较大压力，既有2015年四季度至2017年因1.6升购置税优惠政策的调整导致消费需求提前释放，也有宏观经济形势稳中有变等诸多负面因素的影响，汽车市场缺乏强劲支撑，使得车市进一步增长的态势止步。

此外，国内投资放缓、房地产市场调控、消费信心走低、环保治理加严、排放标准提前实施、股市低迷、油价波动、中美贸易摩擦影响逐渐显现以及新能源补贴回落，明年政策出台时间不明朗等诸多因素的叠加，也加大了汽车产业运行的下行压力。尽管如此，中汽协强调，目前的汽车低速增长是在消费提前透支下的回落，也是对前两年汽车适度刺激政策效应的减弱。

乘用车

11月产销同比大幅下滑，SUV/轿车跌幅继续扩大，MPV降幅显著

从具体数据来看，11月乘用车产销量分别完成212.3万辆和217.3万辆，比上月分别增长6.0%和6.2%，与上年同期相比，产销量分别下降20.5%和16.1%，并已连续五个月出现同比回落的情况，且降幅继续扩大，全年累计增速或受此拖累。

具体到车型方面，轿车、SUV及MPV的销量均出现不同程度的下滑。而作为推动中国车市近几年持续增长的SUV车型，相较于去年的超高基数，11月销量约91万辆，同比大幅下跌18.1%，与前几年的高速增长形成了鲜明对比；此外，轿车销量同比下滑略有扩大；而MPV车型依旧未见止跌迹象。

从2018年前11个月的乘用车月销量可以看出，其与整体车市基本保持同步，除2月因春节假期因素影响，销量低于去年同期水平外，从第三季度起单月销量连续五个月低于上年同期水平。其中，11月销量完成217.3万辆，同比下降16.1%。从单月销量增长率可见，自5、6月份直线下滑后，7月同比下降5.3%，是二十多年来中国乘用车市场首次真正意义上出现负增长，自此，销量同比增速便连续五个月呈负增长；9~11月连续三个月跌幅均超过12%，且11月降幅再创近三年下半年的新低，以致全年乘用车市场销量负增长已成定局。（见图表5）

1-11月，乘用车产销量分别累计完成2147.4万辆和2147.8万辆，比上年同期分别下降3.4%和2.8%。从乘用车四类车型产销情况看，与上年同期相比，销量均呈下降态势，其中基本型乘用车（轿车）销售1049.9万辆，同比下降1.4%；运动型多用途乘用车（SUV）销售901.5万辆，同比微降0.8%；多功能乘用车（MPV）销售155.8万辆，同比下降16.1%；交叉型乘用车销售40.6万辆，同比下降18.1%，其降幅依然最为显著。（见图表6）

分排量来看，11月1.6升及以下小排量乘用车共销售149.2万辆，环比增长8.1%，同比下降17.2%，占乘用车销售总量的68.6%，比上月提升约1.2个百分点，较上年同期下降0.9个百分点。

1-11月，1.6升及以下小排量乘用车共销售1434.49万辆，同比下降5.3%，占乘用车销售总量的66.8%，比上年同期下降近1.7个百分点。

商用车

11月销量同比微增1.7%，客车同比降幅收窄，货车同比增幅4.1%

中汽协数据显示，11月，商用车产销量分别完成37.5万辆和37.4万辆，产销量比上月分别增长13%和12.3%；产量比上年同期下降8.7%，增速同比回升1.6个百分点，销量比上年同期增长1.7%，增速同比回升4.5个百分点。

1-11月，商用车产销分别完成385.1万辆和394.1万辆，比上年同期分别增长2.0%和5.0%，中汽协预计全年有望超过430万辆的历史最高点。分车型产销情况看，客车产销量分别完成43.5万辆和41.9万辆，比上年同期分别下降5.0%和7.0%；货车产销量分别完成341.6万辆和352.2万辆，比上年同期分别增长2.9%和6.6%，其中半挂牵引车产销量比上年同期分别下降22.0%和19.8%。（见图表7、8）

中汽协表示，2017年商用车表现不错，主要受益于货车产销增速较快，而2018年其仍是汽车工业的亮点。对于高达430万辆的产销预期，协会表示今后上升空间的压力很大。同时特别指出，货车可变动的因素较多；客车市场需求的总量较小，受高铁替代公路客运的影响较大。

从商用车月销量情况可见，整体呈现波澜起伏的走势。2018年上半年表现良好，下半年略显差些。其中，3~6月销量处于近三年来的高位水平。除2月受春节假期因素影响销量低于上年同期水平外，9、10月也步入负增长行列；下半年单月销量同比增速均处于近三年来的低位水平，其中11月销量同比增幅近2个百分点，环比增长约12.3%。（见图表9）

11月货车销量比上年同期增长4.1%，其中重型、轻型及微型与上年同期相比分别增长5.3%、0.9%和33.6%，中型同比下降40.2%。（见图表10）

11月客车销量较上年同期下降12%，其中大型、中型分别下降29.1%和33.7%，轻型同比增长2.4%。（见图表11）

从各大类别累计情况来看，1-11月，货车产销量341.6万辆和352.2万辆，同比分别增长2.93%和6.6%。其中：重型货车产销量101.38万辆和106.53万辆，产量同比下降3.9%，销量增长1.6%；中型货车产销量分别为15.79万辆和16.29万辆，同比分别下降23.2%和20.0%；轻型货车产销量分别达到168.1万辆和169.8万辆，同比各增长8.3%和11.0%；微型货车产销量分别为56.4万辆和59.6万辆，同比各增长11.1%和14.1%。

1-11月，客车产销量分别达43.5万辆和41.9万辆，同比下降近5.0%和7.0%。其中：大型客车产销量分别为6.7万辆和6.5万辆，同比下降10.4%和12.4%；中型客车产销量分别为6.5万辆和6.1万辆，同比各下降6.5%和9.6%；轻型客车产销量分别达到30.3万辆和29.4万辆，同比各下降3.4%和5.2%。（见图表12）

新能源汽车

产销齐破百万大关，乘用车爆发式增长，插电混动车表现更为强势

中国汽车工业协会相关人士表示，今年汽车市场整体萎靡，新能源汽车则是其中一个亮点。从2018年前11个月的增长趋势来看，全年新能源汽车销量有望超过120万辆。有业内人士称，这都是在补贴刺激下的虚假繁荣，但协会并不这么认为，因为今年新能源汽车的高速增长，是在补贴大幅退坡的条件下完成的，真正推动企业向新能源方向发展的，可能更多的是企业转型升级的内在动力，而不仅仅是补贴。

与车市整体颓势不同，新能源汽车销量11月达到新高。据中汽协最新统计数据显示，11月，新能源汽车产销量分别完成17.3万辆和16.9万辆，比上年同期分别增长36.9%和37.6%。其中纯电动汽车产销量分别完成13.5万辆和13.8万辆，比上年同期分别增长23.6%和30.3%；插电式混合动力汽车产销量分别完成3.8万辆和3.1万辆，比上年同期分别增长121.7%和82.5%。

1-11月，新能源汽车产销量均突破百万大关，分别完成105.4万辆和103万辆，比上年同期分别增长63.6%和68%。其中，纯电动汽车产销量分别完成80.7万辆和79.1万辆，比上年同期分别增长50.3%和55.7%；插电式混合动力汽车产销量分别完成24.7万辆和23.9万辆，比上年同期分别增长130.3%和127.6%，市场表现更为强势。不少业内人士认为，在后补贴时代，综合性能更强的混合动力车型会更具市场竞争力。（见图表13、14）

2018年前5个月新能源汽车较去年同期均实现了倍数级增长。但由于6月12日起补贴新政实施，产品结构有所调整，使得6、7月份环比出现下滑，但8月又迅速重返10万辆规模，其之后的几个月也都延续强劲的增长势头。（见图表15）

在新能源商用车产销同比均出现负增长的情况下，新能源市场远超预期的表现完全依赖新能源乘用车的爆发，对此乘联会认为其主要归功于以下因素：其一，2018年国家实施的新能源汽车政策针对性强，指标设置相对科学合理，推动产品升级效果突出；其二，新能源车与燃油车双积分政策的实施效果凸显，为降低传统车油耗，车企发展新能源车的热情有所提升，由此也极大丰富了新能源车的产品类型。

而近三年新能源乘用车月销量与整体市场走势基本趋同。不过，补贴政策实施对新能源商用车的影响要大于乘用车，因此新能源乘用车月销量同比增速多高于市场整体增长速度。2018年新能源乘用车市场走势呈现开门红的特征，1月份同比增长三位数，随后销量便一路高涨；因补贴政策调整，市场需求提前透支，导致6、7月销量轻微回落；8月回升至9.0万辆，11月已增至14.0万辆，同比增长61.3%。体现了新能源乘用车在政策明朗后的阶段性发展动力较强。（见图表16）

从近三年的月销量走势可以看出，新能源商用车基数偏低，月度波动较为明显。而6月12日起执行的补贴新政影响逐步显现，导致销量同比增速连续六个月出现两位数的负增长，且此间增速处于近三年的低位水平，但今年8～11月销量环比均有回升。（见图表17）

众所周知，我国新能源汽车市场受政策影响较大，乘联会认为，由于行业对2019年新能源补贴的调整有了预期，预计将形成年末的新能源乘用车购置热潮。

汽车出口

11月出口量7.7万辆，全年破百万辆几乎毫无悬念

据中国汽车工业协会统计数据显示，11月，汽车出口与上年同期相比继续大幅下降。当月，汽车企业出口7.7万辆，较上月增长8.9%，比上年同期下降12.5%。分车型情况看，当月乘用车出口5.1万辆，比上月增长2.7%，比上年同期下降23.8%；商用车出口2.6万辆，比上月增长23.7%，较上年同期上升23.6%。

1-11月，汽车企业出口96.1万辆，比上年同期增长20.6%。分车型看，乘用车出口70.1万辆，比上年同期增长24.3%；商用车出口26.0万辆，比上年同期增长11.8%。（见图表18）

从近三年月度出口情况可以看出，2018年上半年，世界经济延续全面复苏的良好态势，内生增长动力增强，市场需求持续回暖，支撑主要经济体的汽车市场快速增长。截至目前，除了2月春节假期因素影响出口量较少之外，其余月份出口量均超过7万辆，4月同比增速达到全年最高。进入9月份，受中美贸易冲突、技术壁垒以及美国对伊朗的制裁影响，不确定因素加剧，出口量同比出现大幅回落，从而打破了今年连续8个月汽车出口同比保持两位数增长的格局，而10、11月增速出现负增长，且9~11月增速位处近三年同期的低位水平。（见图表19）

在近日举行的2019中国汽车市场发展预测峰会上，有业内人士表示，中美贸易摩擦升级，企业目前抢出口，但2019年1月1号之后，数千亿关税落地，势必对出口产生实质性的影响，并且会使整体市场消费信心遭受巨大打击，而这种影响会逐步体现，其传导效应也将波及到产业链和市场需求。

随着一带一路战略的持续推进以及国际市场的进一步复苏，中国汽车工业协会预计，2018年整车出口量超过100万辆的目标几乎毫无悬念，全年出口同比增长约15%。此外，因中美贸易冲突以及我国汽车出口最大目的国伊朗被美制裁，给市场带来一定变数，由此2019年上半年出口压力剧增，不过鉴于中国品牌产品竞争力提高、合资产品出口增强、出口方式转变、服务和品牌提升等利好因素，中汽协预计2019年我国汽车出口仍将延续增长态势，且全年出口量预期维持超过百万辆的态势，但同比增速有所放缓或低于5%。

结语

长期刚需依然存在，短期支撑效应减弱

自上世纪90年代末以来，中国汽车市场持续增长，并且已经连续八年销量位居全球第一，2017年达到2888万辆的规模。这种增长速度即使在2008年全球金融危机中也不曾停止过。十年过去，2018年车市表现终止了这个增长势头，也许意味着中国汽车增速出现了拐点。

从长期来看，中汽协认为，中国汽车工业还远未到天花板，发展前景依旧乐观，我国市场刚需仍然存在，但需要三年左右的时间进行缓解。而刚需主要体现于以下几方面：我国千人汽车保有量仍低于发达国家；人口持续稳定增长为车市有效提供购买群体；新能源汽车销量持续稳步增长。此外，协会还特别强调，鉴于政策刺激只会增加行业的波段，而并不利于整体行业的转型升级，故协会不建议出台短期的刺激消费政策，但需要长期稳定的市场环境。

就短期而言，中国汽车产业销量增速已无有力支撑。与2018年相比，2019年车市支撑面缺乏明显改善，经济内部分化格局还将延续。中汽协表示，在宏观经济环境不变的情况下，明年将是汽车工业的调整年，市场将保持平稳态势。其预计，2019年将基本持平2018年，即零增长。中汽协认为，中国汽车工业体量巨大，持平也可谓是一种不错的状态。